Форекс-новости и аналитика от компании InstaForex

РОЗКЛАД РОБОТИ З ТОРГОВИМИ ІНСТРУМЕНТАМИ НА ТРАВЕНЬ 2023

Травень тільки на початку місяця щороку обмежує трейдерів по всьому світу у виборі тих чи інших торгових інструментів. Причина цього – міжнародний День Праці у більшості країн – 1 травня. З ключових для фінансових ринків країн, де відбувається свято, варто відзначити передусім Великобританію, Францію, Німеччину та Швейцарію. Фондові біржі цих країн будуть закриті першого дня місяця.

Що стосується валютної торгівлі, то вона функціонуватиме у штатному режимі, у тому числі та за валютними інструментами перелічених вище країн.

Проте травень багатий не лише на День Праці, а й на периферійні вихідні, які також вплинуть на роботу фондових бірж у низці країн. Так, наприклад, Японія піде на довгі вихідні з 3 по 7 травня через відразу три національні свята поспіль – День Конституції, День зелені та Всесвітній День дитини. У Великій Британії 8 та 29 травня – Банківські канікули, через що на LSE та інших британських біржах угод проводитися не буде. У США 29 травня День Пам'яті, що також вимагатиме закриття всіх бірж та банків у країні. Фондова біржа в Торонто візьме вихідний 22 травня через національне свято – День Вікторії.

Попри велику кількість травневих свят, ще раз зазначимо, що на валютному ринку пауз і додаткових вихідних днів, окрім регулярних вік-ендів, не буде.

01.05.2023

День Праці у Великій Британії, Франції, Німеччині та Швейцарії

#LSE – недоступний весь день

#DAX – недоступний весь день

#CAC – недоступний весь день

#SIX – недоступний весь день

#TSE – недоступний весь день

3–5.05.2023

День Конституції, День зелені та Всесвітній День дитини в Японії

#TSE – недоступний весь день

22.05.2023

День Вікторії у Канаді

#TSX – недоступний весь день

29.05.2023

День Пам'яті у США, Банківські канікули у Великій Британії

#LSE – недоступний весь день

#NYSE – недоступний весь день

#NASDAQ – недоступний весь день

Долар втомився зіштовхувати євро з п'єдесталу, але для перемоги цього мало

Американська валюта здала свої позиції після оголошення рішення ФРС за ставкою і чергових макроданих із США, що розчаровують. Долар наче втомився боротися за лідерство під фінансовим сонцем. Європейська валюта скористалася ситуацією і постаралася закріпитися на завойованих позиціях, зверхньо поглядаючи на суперника з пари EUR/USD. У четвер, 4 травня, грінбек помітно просів щодо більшості ключових валют, насамперед євро. Це сталося після того, як Федрезерв зробив паузу у своєму агресивному циклі посилення ДКП. Нагадаємо, що увечері у середу, 3 травня, регулятор підвищив відсоткові ставки на 25 б. п., до 5,00% -5,25% річних. Крім цього, у відомстві допустили призупинення подальшого підйому ставок, оскільки Федрезерву потрібно оцінити наслідки недавніх банкрутств банків, дочекатися рішення щодо стелі боргу США від адміністрації президента США Джо Байдена та простежити за динамікою інфляції. На цьому фоні американська валюта виявилася тиском, чим скористалася її європейська суперниця по парі EUR/USD. У результаті долар поступився євро, який впевнено набрав обертів. Вранці в четвер, 4 травня, пара EUR/USD курсувала близько 1,1086, намагаючись закріпитися у висхідній спіралі. На думку аналітиків, грінбек отримає підтримку, якщо учасники ринку переглянуть свої очікування щодо зниження ставок у 2023 році. Однак валютні стратеги Rabobank звертають увагу на ризик зниження пари EUR/USD до критичного рівня 1,0600 у другій половині поточного року. Щодо короткострокових перспектив європейської валюти прогнози експертів теж далекі від позитивних. У Rabobank вважають, що найближчими місяцями євро може просісти, реагуючи на ослаблення економіки єврозони. При цьому висхідний імпульс у парі EUR/USD, що зберігається з четвертого кварталу 2022 року, досягне піку. На цьому тлі подальша висхідна динаміка тандему залишається під сумнівом. Деякі аналітики, які передбачають падіння долара, ґрунтуються на тому, що найближчим часом ФРС припинить підвищувати ставки, причому інші центробанки продовжать посилення ДКП. Багато учасників ринку сумніваються в подальшому зростанні «американця», тому експерти фіксують мінімальну кількість «бичачих» позицій по USD з 2021 року. Однак для «ведмедів» щодо долара теж існують ризики: за стабільно високої інфляції очікування ринку з приводу пом'якшення монетарної політики ФРС можуть не виправдатися. За такого сценарію грінбек довгий час буде сильним, хоча на горизонті 1-2 роки може подешевшати. На думку фахівців, якщо інфляція залишиться стійко високою, Федрезерву доведеться переглянути свою стратегію, щоб повернути інфляцію до цільового рівня в 2%. З цим згоден Джером Пауелл, голова ФРС, який за підсумками засідання провів пресконференцію і дійшов висновку, що «зменшувати ставки недоцільно, оскільки зараз для інфляції потрібен деякий час для зниження». Крім цього голова FOMC, коментуючи перспективи монетарної політики після рішення ФРС підвищити ставку на 25 б. п., до 5,0%-5,25%, додав, що відомству вдасться «продовжити охолодження ринку праці без масштабного зростання безробіття». Також Дж. Пауелл допустив посилення кредитної політики, а також звернув увагу на можливість американської економіки уникнути рецесії. Підбиваючи підсумки засідання Комітету з відкритих ринків (FOMC), він додав, що відомство «проводитиме оцінку того, чи досягла ФРС достатньо жорсткої політики, оскільки зараз немає впевненості у досягненні обмежувального рівня». За словами Дж. Пауелла, до цих важливих питань Федрезерв повернеться на червневому засіданні. Нагадаємо, що рішення щодо збільшення відсоткової ставки на 25 б. п. було прийнято одноголосно. Це десяте поспіль підвищення ставок із березня 2022 року, наголошують експерти. Представники Комітету з відкритих ринків (FOMC), як і раніше, вважають доречним «деяке додаткове посилення політики», який необхідний для досягнення цільового рівня інфляції в 2%. У відомстві розглядатимуть доцільність цього кроку, а також спостерігатимуть за динамікою економічного зростання, рівнем інфляції та станом фінансових ринків. При цьому економічне зростання «залишається скромним», наголошують аналітики. Фахівці вважають, що на тлі недавнього банківського краху посиляться умови кредитування для домогосподарств та підприємств. Це вплине на економічну активність, зайнятість та інфляцію, підкреслюють у ФРС. На цьому фоні стабільне зростання долара під питанням, а позиції євро теж залишаються хиткими. Проте аналітики розраховують на поступове відновлення пари EUR/USD та впевнений поступ до чергових піків.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

DXY. Червень – час змін. Добірка думок

У п'ятницю трейдери долара чекають на публікацію ключових даних щодо ринку праці, які допоможуть визначитися з подальшими перспективами у грошово-кредитній політиці США. Травневе засідання мало що прояснило, керівництво регулятора у звичній манері каже загадками, розгадати які й належить у перспективі. Хай там як, ФРС дала ґрунт для роздумів та точки опори для побудови прогнозів. Думки аналітиків та економістів зараз більш деталізовані, ніж можуть відбивати ринкові ціни, зокрема долар. Долар після засідання ФРС продавався в основному щодо валют, пов'язаних із сировинними товарами та економіками АТР. При цьому було куплено за фунти, євро, швейцарські франки та японські єни. Це трохи змінило колишню ієрархічну структуру показників. Загальна тенденція долара була і залишається зниження. Діапазон ФРС знаходиться між 5% та 5,25%, що, за прогнозами FOMC у березні, ймовірно, відповідає кінцю циклу підвищення відсоткових ставок. Аналітики, економісти та ринок загалом продовжують розглядати політичні рекомендації ЦБ. ФРС, як і раніше, ретельно відстежуватиме умови на ринку праці, інфляційний тиск та інфляційні очікування. До уваги також братимуться фінансові та міжнародні події, оскільки вони можуть вплинути на подальше підвищення чи зниження процентних ставок. Спрогнозувати економічні, фінансові та політичні події вкрай проблематично. Нестійкість у банківській сфері та суперечності у Конгресі з питання державного фінансування – це лише дві події, результат яких передбачити неможливо. Банківська галузь тут посідає одну з головних ролей. Це додатковий фактор, який, на думку Федеральної резервної системи, чинитиме тиск на попит в економіці в найближчі місяці. Згодом він допоможе знизити інфляцію до цільових 2%. Проте аналітики та економісти мають різні думки щодо прогнозів інфляції. BofA Заява FOMC викликала помірну негативну реакцію у долара, внаслідок чого курс практично не змінився. ФРС має бути досягла своєї кінцевої ставки у цьому циклі посилення, вважають аналітики. Хоча до червневого засідання буде опубліковано два звіти щодо зайнятості та інфляції CPI. Що стосується перспектив зниження ставки, то економісти вважали за краще послатися на слова Джерома Пауелла. Глава регулятора заявив, що комітет не вважає за доцільне зниження ставок у найближчому майбутньому. Проте згадав: якщо у вас інший прогноз, то ми його врахуємо. Розумій, як хочеш, принаймні ринкам буде над чим подумати. ING Як зазначили економісти, долар був лише трохи слабшим наприкінці пресконференції Пауелла. Ринки втомились слухати нескінченну малозрозумілу епопею ФРС. У цей день акції PacWest знову опинилися під сильним тиском і з'явилися новини, що каліфорнійський банк вивчає варіанти можливого продажу. З огляду на те, що власники акцій та облігацій First Republic були знищені цього тижня, це явно викликало деякі побоювання. Суть тут у тому, що зниження прибутковості дворічних облігацій США на 15 б.п. за ніч, схоже, було спричинено банківською кризою, а не коментарем ФРС. Банківська криза у США не демонструє ознак уповільнення. Зростання пари GBP/USD ближче до 1,2600 в основному обумовлене рухом долара. Схоже, думка про те, що європейські банки, включаючи Велику Британію, регулюються краще, ніж у США, забезпечує деяку ізоляцію європейським валютам. Goldman Sachs Економісти Goldman вважають травневе засідання певним закликом до паузи у червні. Хоча натяк на паузу був не такий сильний, як очікувалося. «Пауелл сказав, що він не очікує рецесії, на відміну від співробітників ФРС, і він зробив свою найточнішу заяву на цей момент, що він вважає, що м'яка посадка можлива, і вважає, що відновлення балансу на ринку праці на сьогодні подає надію, погляди, які ми поділяємо», – пишуть аналітики, називаючи це основою. Вони вважають його посил голубиним. Нема чим підвищувати ставки в майбутньому, які істотно підвищать ризик сповзання економіки в рецесію. TD Securities ФРС наближається до кінця свого циклу посилення, але це питання ще вирішено остаточно. Члени ЦБ уважно стежитимуть за даними щодо інфляції та ринку праці в період з теперішнього моменту до червневого засідання. Ринок має поставитися до цього саме так, а отже, асиметрія в торгівлі доларом у бік ослаблення збережеться найближчим часом. Сплески піка можуть посилюватися при тиску на банки. Аналітики прогнозують подальше зростання пари EUR/USD і особливо зниження USD/JPY. Pantheon Macroeconomics Два виходи даних із заробітної плати, індексу споживчих цін, PPI та ділової активності в період між сьогоднішнім днем та червневим засіданням підтвердять, що економіка помітно ослабла та інфляційний тиск відступає. ФРС, швидше за все, збереже ставки у червні. Наступним кроком ФРС буде пом'якшення у вересні чи листопаді. «ФРС збільшила ставки на 500 б.п. з мінімуму. У минулому сукупного підвищення більш як на 300 б.п. було достатньо, щоб спонукати економіку до рецесії, навіть без банківської кризи. ЦБ США, принаймні, з 1960 року не продовжував підвищувати ставки після піку базової інфляції», – коментують аналітики. ФРС зараз зробила більш ніж достатньо, і економіка, ймовірно, почала скорочуватися. Commerzbank Усе залежить від того, як розвивається інфляція та як ФРС відреагує на ці середньо- та довгострокові події. ФРС може сказати будь-що, але це не має відношення до долара США, якщо ринок не вірить членам регулятора. У Commerzbank не чекають на чергове підвищення ставки. Для цього потрібно, щоб тенденція до зниження інфляції була помітно порушена. Якщо напруга в регіональних банках стабілізується, ринки праці залишаться напруженими, а інфляція залишиться високою, підвищення ставки у червні може стати доцільним. Barclays «Ми зберігаємо прогноз щодо ставки без змін», – пишуть економісти. Економічна активність поступово сповільнюватиметься, переходячи в помірну рецесію у другій половині року при ослабленні ситуації на ринку праці, зростанні рівня безробіття та поступовому зниженні базової інфляції PCE до 3,5% у четвертому кварталі. Тим часом потрясіння у банківському секторі не переростуть у серйозну фінансову кризу, вважають у Barclays.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Простих варіантів немає

У ході вчорашнього виступу міністр фінансів США Джанет Єллен заявила, що зараз просто немає хороших варіантів виходу з тупикової ситуації з підвищенням стелі держборгу, окрім зняття обмежень самим Конгресом попередивши, що звернення до 14 поправки спровокує конституційну кризу. «Ми не повинні доходити до того, щоб розглядати питання про те, чи може президент самостійно ухвалити рішення про продовження випуску боргових зобов'язань без того, щоб Конгрес сам підняв стелю держборгу», - заявила Єллен. «Це буде конституційна криза». Останнім часом ведуться розмови про те, що, спираючись на конституцію США, адміністрація Байдена може самостійно ухвалити рішення продовжити випуск боргових зобов'язань, посилаючись на положення Конституції США, в якому йдеться, що надійність державних боргів не повинна бути сумнівною. Йєллен ухилилася від кількох питань про те, чи може Байден використати цей варіант, постійно повертаючись до того, що Конгрес має сам ухвалити рішення про збільшення стелі держборгу. "Все, що я хочу сказати - це робота Конгресу", - сказала вона. «Якщо вони цього не зроблять, у нас буде економічна і фінансова катастрофа, яку ми самі створимо, і президент Байден і міністерство фінансів США не зможуть нічим допомогти в ситуації, щоб запобігти цьому». Президент Джо Байден має зустрітися зі спікером палати представників Кевіном Маккарті та іншими лідерами Конгресу у вівторок, щоб обговорити стелю держборгу. Нагадаю, що Байден і республіканці в Конгресі незадоволені підвищенням ліміту запозичень на 31,4 трильйона доларів, а лідери Республіканської партії вимагають обіцянок скорочення витрат у майбутньому, перш ніж вони схвалять високу стелю. Подібні ситуації неодноразово призводили до призупинення роботи уряду через відсутність фінансування, проте завжди в останній момент знаходилося рішення і стеля держборгу підвищувалася. На цей момент федеральний уряд досяг встановленого законом межі запозичення в січні, і з того часу Скарбниця застосовує спеціальні заходи бухгалтерського обліку для надання готівки. Ці заходи можуть закінчитися вже 1 червня, і якщо рішення про підвищення ліміту держборгу вжито не буде, у США буде оголошено дефолт за своїми зобов'язаннями. "Я не хочу розглядати екстрені варіанти", - сказала Єллен. «Якщо Конгрес не впорається зі своїми обов'язками, хороших варіантів просто не буде». Республіканці намагаються вплинути на Байдена, погодившись на план, який передбачає збільшення стелі боргу на 1,5 трильйона доларів, чого буде достатньо, щоб відстрочити дефолт до 31 березня наступного року. Зроблено це буде в обмін на скорочення бюджету на 4,8 трильйона доларів. Майже всі республіканці в Сенаті заявили в листі, опублікованому в суботу, що вони будуть проти проведення голосування згідно із законом із «чистим» збільшенням стелі боргу. Наприкінці минулого тижня Байден заявив, що не готовий застосувати 14 поправку, щоб запобігти порушенню стелі боргу, але не виключив можливих дій виконавчої влади. У будь-якому випадку, час ще є і чим ближче він добігатиме кінця, тим більше шансів на досягнення угоди з цього питання. Щодо технічної картини EURUSD, то у биків залишаються шанси на продовження зростання. Для цього потрібно залишатися вищим за 1.1030 і забирати під контроль 1.1060. Це дозволить вибиратися за межі 1.1090 та 1.1130. Вже цього рівня можна забратися на 1.1170. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.1030 я чекаю будь-яких дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.1000 або відкривати довгі позиції від 1.0940. Щодо технічної картини GBPUSD, бики продовжують контролювати ринок. Для подальшого зростання пари потрібно забирати 1.2670. Лише провив цього рівня зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.2710, після чого можна буде заговорити та про різкіший ривок фунта вгору в район 1.2755. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль за 1.2630. Якщо це вдасться зробити, пробій цього діапазону завдасть удару по позиціях бугаїв і зіткне GBPUSD до мінімуму 1.2590 з перспективою виходу на 1.2560.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

EUR/USD: євро відправив у нокаут долар, але відповідь виявилася швидкою

На старті тижня американська валюта виглядала втомленою, що ніби видихнулася після забігу на тривалу дистанцію. У короткостроковому періоді євро вдалося відправити долар у нокаут, але потім останній надолужив втрачене. На цей момент «європейцю» доводиться відновлюватися, доки USD «зализує рани» та намічає нові шляхи зростання. У понеділок, 8 травня, американська валюта просіла щодо європейської напередодні виходу даних щодо інфляції в США. Більшість учасників ринку очікує на її уповільнення та відповідні дії ФРС за результатами поточних звітів. На цьому фоні пара EUR/USD досягла вражаючої позначки 1,1048, піднявшись з рівня минулого закриття 1,1017. Проте "європеєць" недовго святкував перемогу. На ранок вівторка, 9 травня, йому довелося поступитися «американцеві». У результаті пара EUR/USD знизилася до 1,0995, проте євро не залишив спроб зростання, а долар, як і раніше, у гонитві за лідерством. За технічним графіком, тандем продовжує консолідуватися, маючи при цьому можливості для подальшого зростання. За спостереженнями аналітиків, американська валюта призупинила своє зниження, проте до розвороту тренду поки що далеко. Факторами тиску на USD залишаються відсутність чітких сигналів з боку Федрезерву та готовність до посилення монетарної політики у ЄЦБ. При цьому більшість учасників ринку вважає, що цикл підвищення ставок ФРС близький до завершення. Учасників ринку не лякає відсутність доказів цього процесу. На цьому фоні диференціал між ставками провідних центробанків скорочуватиметься, оскільки ЄЦБ та Банк Англії мають намір продовжувати посилення ДКП. Наразі фінансові ринки оцінюють останні рішення центральних банків, але не поспішають із висновками. Нагадаємо, що минулого тижня Федрезерв та ЄЦБ підвищили свої відсоткові ставки на 25 б. п. Раніше американський регулятор допустив паузу у процесі підвищення ставок. При цьому ФРС, як і раніше, бачить «доцільність додаткової жорсткості монетарної політики». Що стосується ЄЦБ, то єврорегулятор обрав протилежний напрямок та потенційно готовий до пом'якшення ДКП. За словами Крістін Лагард, глави ЄЦБ, «питання про зупинення підвищення ставок ніколи не розглядалося». Представник регулятора звернула увагу на надмірно високу інфляцію, яка залишається на цьому рівні довгий час. Це питання вимагає негайного вирішення, вважають у ЄЦБ. Проте є й позитивний момент у цій системі. Спільним для представників двох центральних банків є той факт, що їхні фінансові системи є надійними та стійкими. Цьому не завадила нещодавня банківська криза, яка змусила інвесторів діяти обережно та уникати ризиків. У обставинах, що склалися, пауза циклі підвищення ФРС навряд чи не змінить розклад на фінансових ринках, вважають аналітики. Валютні стратеги Nordea Bank упевнені, що у подібній ситуації пара EUR/USD зросте до кінця 2023 року. Однак не варто розраховувати на тривале та стрімке піднесення тандему, враховуючи той факт, що ринки очікують зниження ставок ФРС до кінця літа. Якщо учасників ринку спіткає розчарування, то негативні ставки по USD знизяться, вважають у Nordea Bank. У фокусі уваги трейдерів та інвесторів – звіти про споживчі ціни в США, публікацію яких заплановано на середу, 10 травня. Це одна з ключових подій для ринків, результати якої вплинуть на рішення ФРС щодо ставок. За попередніми прогнозами, за підсумками квітня річна інфляція в країні залишилася на рівні 5%, як і раніше. Попри впевненість у збереженні цього показника, експерти зафіксували деякі непрямі ознаки, які свідчать про можливе зростання останнього. Дані про інфляцію дуже важливі для Федрезерву, оскільки безпосередньо впливають подальші рішення регулятора з монетарної політики. Переважна більшість аналітиків (91,5%) упевнена, що на наступному засіданні регулятор збереже ключову ставку на рівні 5–5,25% річних. Нагадаємо, що підйом ключової ставки позитивний для долара і несе загрозу подальшого зниження євро. Однак зараз грінбек перебуває у стані невизначеності, вважають експерти. Причина – висока ймовірність глобальної рецесії у двох років. Реалізація такого сценарію буде на руку долару, упевнені аналітики. Найближчим фактором ризику для USD залишається загроза настання рецесії США. Крім цього, у країні посилюється ймовірність дефолту. За попередніми прогнозами, до початку літа американська влада вичерпає свої можливості для стабілізації ситуації. Масла у вогонь додають жаркі дискусії республіканців та демократів щодо збільшення стелі держборгу. Ситуація, що склалася, не тільки тисне на долар, а й уповільнює зростання євро. У результаті пара EUR/USD перебуває у підвішеному стані, а тандемі посилюються внутрішні сперечання. За оцінками фахівців, грінбек продовжить наступ, а «європейцю» доведеться зосередитися на відновленні та утриманні завойованих позицій.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

EUR/USD: круглий рівень 1,1000 знову за горизонтом?

Американській валюті вкотре доводиться долати низхідний тренд і намагатися обійти європейську. Перед останньою стоїть важливе завдання: знову досягти та переступити бар'єр 1,1000. Вказаний круглий рівень знову став «міцним горішком» для пари EUR/USD, яка прагне компенсувати втрати та повернутися до піків. У вівторок, 9 травня, грінбек трохи випередив євро та інші валюти, але пізніше ситуація змінилася. Зараз «американець» помітно просів щодо «європейця» на тлі проблем, пов'язаних із неясністю рішення щодо стелі американського держборгу. Масла у вогонь додає напруженість щодо майбутніх даних щодо інфляції у США. На початку поточного тижня пара EUR/USD продемонструвала спад, відкотившись від круглого рівня 1,1000. Пізніше тандем протестував мінімум минулого тижня, знизившись до 1,0942, але потім відскочив вище за позначку 1,0950. Вранці в середу, 10 травня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0969, трохи піднявшись щодо колишніх значень, але все ще залишаючись у низхідному тренді. Занепокоєння аналітиків та учасників ринку щодо стелі держборгу Сполучених Штатів, а також недавнє зміцнення долара погіршили перспективи зростання євро. Крім цього, нещодавні економічні звіти з Німеччини посилили побоювання щодо настання рецесії в єврозоні. Масла у вогонь додали «яструбині» висловлювання представників ЄЦБ щодо процентної ставки. Більшість із них вважають, що цикл підвищення ставок ще не закінчено, а регулятор продовжить боротьбу з інфляцією. Багато учасників ринку очікують від ЄЦБ збільшення ставок у другій половині 2023 року. Щодо ФРС, то від неї чекають протилежного, а саме зниження ставок. За такої стратегії розрив у ставках провідних регуляторів скоротиться до 1% до кінця цього року. Наразі різниця між ними становить 2%, наголошують експерти. Однак такий показник у ставках важко досягти, оскільки зафіксовано значну розбіжність між макроданими по зайнятості, опублікованими минулого тижня, та слабкими звітами з промислового виробництва в Німеччині. Аналітики допускають скорочення цього розриву у довгостроковій перспективі. Найближчим часом учасники ринку очікують підйому євро, проте експерти наголошують, що останній «біжить вгору крутим схилом, опираючись сильному вітру». На цьому тлі подорожчання «європейця» під питанням, хоч шанси на зростання залишаються. У ситуації, що склалася, грінбек намагається зміцнити свої позиції, проте питання щодо стелі держборгу тягне його на дно. На початку цього тижня президент США Джо Байден зустрівся з республіканцями та демократами, щоб у черговий раз обговорити цю проблему та по можливості досягти компромісу. Подібні негативні настрої розхитували позиції долара та євро. У результаті пара EUR/USD відступила від круглого рівня 1,1000 та продовжила зниження. Наразі переговори президента Джо Байдена та американських законодавців виявилися безуспішними. При цьому питання про підвищення ліміту держборгу США на суму $31,4 трлн залишилося відкритим. Однак, за словами Кевіна Маккарті, спікера Палати представників, Америка не оголосить дефолту за своїм обов'язком. Згідно із заявою чиновника, сторони домовилися зустрітися у п'ятницю, 12 травня, щоби продовжити переговори. На думку фахівців, ситуація, що склалася негативно впливає на динаміку USD. Однак майбутня публікація інфляційних даних за квітень допоможе його зростанню. Якщо показник буде набагато нижчим за 5% р/р, то Федрезерв зможе заявити про перемогу над інфляцією та відмовитися від підвищення ставки. Погіршення показника інфляції, навпаки, спровокує втечу в долар, упевнені аналітики. На думку Джона Вільямса, президента ФРБ Нью-Йорка, регулятор орієнтуватиметься на поточні макродані під час проведення грошово-кредитної політики, а за необхідності знову підвищить ставки. За його словами, «ФРС досягла неймовірного прогресу в монетарній політиці, але зараз немає приводів для зниження ставок цього року». Чиновник вважає, що посилення кредитування здатне уповільнити підвищення ставок ФРС, але не в змозі «збити з курсу американську економіку». При цьому Дж. Вільямс упевнений, що регулятор поверне інфляцію до цільових 2%. Підтвердженням цього є зміцнення USD, зафіксоване після коментарів.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Криза на порозі, угоди не досягнуто!

Лідери Волл-стріт, такі як колишній головний операційний директор JPMorgan Метт Зеймс, керівники Goldman Sachs Бет Хаммак та Ашок Варадхан та керівник відділу глобальних ставок Citigroup Дейдра Данн, звернулися до Вашингтона з проханням якнайшвидше розв'язати питання, що веде до кризи. Пояснюючи, що наслідки дефолту США або переговорів, що тривали, будуть непідвладні кількісній оцінці. Також поточний глухий кут може підірвати основу ринку скарбничих облігацій США. Тривале протистояння щодо стелі боргу різко збільшить витрати платників податків і посилить ринковий стрес. Група лідерів заявила, що, ймовірно, доведеться повністю скасувати стелю боргу. Вони закликають взагалі до зняття стелі боргу та запровадити альтернативний метод забезпечення фіскальної відповідальності. Невизначеність поточного протистояння з обмеженням боргу підштовхує фінансові фірми до підготовки можливого сценарію дефолту. Керівники Волл-стріт попередили, що рейтингові агенції вже розглядають можливість зниження рейтингу уряду США. За вівторок та середу відбулася зустріч президента США Джо Байдена, спікера палати представників Кевіна Маккарті та інших лідерів Конгресу для обговорення питання про стелю боргу, але прогресу поки що не досягнуто. Ситуація посилюється, економіка США слабка та США рухаються до рецесії. Американські законодавці мають лише близько тижня, щоб розв'язати це питання.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

«ВЕЛИКИЙ ШЛЯХ»: ДРУГИЙ ЕТАП УЖЕ БЛИЗЬКО!

Наш щорічний конкурс для деморахунків «Великий шлях», загальний призовий фонд якого становить $55 000, у самому розпалі. 15 травня стартує вже другий етап змагань.

Вже зараз триває реєстрація на участь у новому турі. Щоб подати заявку, просто перейдіть за цим посиланням.

Нагадуємо, що конкурс «Великий шлях» від ІнстаФорекс проходить протягом майже всього року в 4 етапи. На кожному з них учасник відкриває новий деморахунок, на який ми зараховуємо стартовий капітал у розмірі $100 000.

Усім конкурсантам надаються рівні торгові умови: кредитне плече 1:500 і дозволений обсяг угоди від 0,01 до 10 лотів. Крім того, у вас є можливість використовувати будь-які стратегії та радники.

За підсумками кожного етапу трейдери, які показали найкращу торговельну статистику, отримують солідні грошові призи, а також бонуси, які дозволяється використовувати у фіналі конкурсу.

Імена переможців другого етапу «Великого шляху» ми оголосимо у червні. Бажаємо, щоб удача опинилася на вашому боці!

Детальніше за посиланням

Інфляція та ставки ФРС не зіб'ють корону з долара

Американська валюта знову розправила крила, розпочавши новий тиждень на мажорній ноті. Грінбек вкотре продемонстрував успішне закріплення на лідерських позиціях. Проте експерти побоюються згортання чи ослаблення підвищувальної тенденції на користь можливої першості євро. Протягом минулого тижня "американець" впевнено ріс, обганяючи "європейця". На старті нового тижня цей тренд продовжився. У понеділок, 15 травня, грінбек досяг піку, зафіксованого за останні п'ять тижнів. Причина – побоювання з приводу інфляції в США. За оцінками аналітиків, минулий тиждень виявився найкращим для американської валюти, починаючи з вересня 2022 року. Новий тиждень грінбек почав зі зміцнення на 1,5%, і це не межа. Пізніше долар трохи знизився щодо євро напередодні виходу даних про промислове виробництво та роздрібні продажі в США, а також звітів щодо інфляції в єврозоні. Вранці у понеділок, 15 травня, пара EUR/USD торгувалася по 1,0868, відкотившись від завойованих вершин, але прагнучи надолужити втрачене. На думку представників ЄЦБ, європейський регулятор продовжуватиме цикл підвищення ставок. Такий розвиток подій можливий не лише в короткостроковій перспективі, що включає літній період, а й на початку осені. Зазначимо, що ситуація склалася не на користь євро. Раніше учасники ринку допускали зростання ставок у вересні 2023 року, тому в динаміці EUR поки нічого не змінилося. Щодо американської валюти, то вона отримала підтримку від зростання дохідностей скарбничих держбондів США. Посилення долара також сприяла висока ймовірність продовження циклу зростання ставок ФРС. Раніше учасники ринку очікували підвищення ставки за федеральними фондами в середині червня та її зниження до кінця року (на 75 б. п.). Однак зараз ймовірність червневого підйому зросла до 12%, а зниження ставок упевнено прогнозується в межах 25 байтів. п. Зростанню прибутковостей трежеріс сприяло падіння індексу споживчих настроїв Мічиганського університету США, вважають експерти. В останній місяць весни цей показник суттєво знизився, впавши нижче за квітневе значення. При цьому довгострокові інфляційні очікування США, які демонструють середній рівень інфляції на горизонті 5–10 років, злетіли до 12-річного максимуму. Щодо прибутковості 2-річних американських держбондів, то вона, як і раніше, низька (3,96%). Нагадаємо, що зростання коротких доходностей трежеріс - це неодмінна умова підйому USD. Однак зараз грінбек «затягнуло» до знижувальної спіралі, з якої важко вибратися. Підтвердженням цьому є дані щодо індексу долара (USDX), які відображають посилення «ведмежих» настроїв щодо американської валюти. Після двотижневого нарощування позицій на зростання долара трейдери та інвестори розпочали їх скорочення. За оцінками аналітиків, зменшення цих позицій стало мінімальним за останні 22 місяці. Продовження цієї тенденції сприяє здешевленню американської валюти, вважають експерти. На думку фахівців, ринки переоцінили поточні дані щодо інфляції в США, через що грінбек почав зниження. У підсумку минулого тижня пара EUR/USD відкотилася від високого рівня 1,0940 до критичної позначки 1,0005. Однак перша реакція на економічні звіти виявилася хибною, тому пізніше пара EUR/USD перейшла до зниження. Нагадаємо, що минулого тижня тандем залишив діапазон 1,0950-1,1080, в якому знаходився майже місяць. При цьому експерти мають сумніви, що пара EUR/USD продовжить зниження від поточних рівнів. Проте аналітики не виключають, що найближчими днями тандем здатний повернутися до високого рівня 1,1000, а потім подолати цей рубіж. Валютні стратеги також допускають посилення волатильності у парі EUR/USD у найближчий місяць. За такого сценарію тандем здатний оновити свій річний максимум, перш ніж піти нижче за позначку 1,0500. Драйвером такого спаду можуть виявитися дані щодо інфляції та промислового виробництва в США, проте вони навряд чи завадять зростанню USD. Згідно з заявою Мішель Боумен, представника Ради керуючих ФРС, останні дані про інфляцію та зайнятість «не дозволяють зробити висновок, що інфляція в США перебуває у низхідному тренді. Якщо інфляція залишиться високою, а ринок праці – сильним, Федрезерву доведеться вдатися до додаткової жорсткості монетарної політики». У результаті регулятор буде змушений і надалі підвищувати ставки, а також «тримати їх на досить високому рівні тривалий час», якщо ціновий тиск не ослабне, а ринок праці не продемонструє ознак охолодження. Зазначимо, що після переоцінки ринком поточних макроданих можливість підвищення ставки ФРС на червневому засіданні знову зросла і тепер становить 17%. У вівторок, 16 травня, очікується публікація квітневих звітів з промислового виробництва та роздрібних продажів у США. За попередніми оцінками, перший показник залишився незмінним, а другий – збільшився на 0,7%. У середу, 17 травня, заплановано публікацію остаточної оцінки темпів зростання споживчих цін у єврозоні. На думку аналітиків, річна інфляція в країнах євроблоку прискорилася до 7% із колишніх 6,9%. Чимало експертів сумніваються, що долар готовий до зростання в умовах невизначеності на тлі можливого підвищення стелі держборгу США. Це питання залишається відкритим, хоча раніше адміністрація президента США Джо Байдена була готова до часткових поступок республіканцям та розгляду короткострокового підвищення стелі держборгу. На думку фахівців, збільшення цього показника стане драйвером зростання грінбеку.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

GBP/USD: обережність у польоті

На початку тижня британська валюта продемонструвала обережне зростання, збільшившись на 0,67% щодо американської. Аналітики розраховують на тривалий підйом фунта, який прагне набрати обертів після виходу даних із зарплати у Великій Британії. Учасники ринку також націлені на продовження підвищувального тренду стерлінга. У понеділок, 15 травня, «британець» помітно виріс, націлившись на багатомісячні максимуми щодо грінбека та євро. Це зростання було зафіксовано перед публікацією ключових даних із заробітної плати, які є дуже важливими для Банку Англії при визначенні подальшого вектора грошово-кредитної політики. На початку цього тижня пара GBP/USD подорожчала на 0,46%, піднявшись до позначки 1,2505. Зазначимо, що минулого тижня тандем досяг річного максимуму поблизу 1,2679, але потім різко впав до 1,2443. Причина – посилення долара щодо інших валют на тлі зростання попиту на активи-притулку. У вівторок, 16 травня, пара GBP/USD торгувалася по 1,2515, стрімко долаючи чергові бар'єри та прямуючи до нових вершин. На думку аналітиків, поточному відновленню фунта сприяють ослаблення USD та посилення ризик-апетиту на ринках. Згідно з технічним графіком, на початку тижня пара GBP/USD сформувала так звану «бичу» свічкову модель. Однак надалі тандем зіткнувся із серйозним опором на рівні 20-денної експоненційної ковзної середньої (EMA) на позначці 1,2507. Пізніше стерлінгу вдалося відновитися та набрати обертів. За оцінками фахівців, ключові рівні опору в парі GBP/USD знаходяться в діапазоні 1,2540-1,2541, за яким слідує підтримка поблизу 1,2557. Наступною метою фунта стане круглий рівень 1,2600, вважають аналітики. Важливе значення для динаміки фунта мають подальші рішення Банку Англії щодо ДКП. Минулого тижня регулятор підняв відсоткову ставку на 25 байтів. п., зазначають експерти. Це стало 12-м підвищенням відколи ЦБ Англії запустив цикл посилення, прагнучи приборкати інфляцію. Крім цього, представники регулятора прогнозували різке зростання зарплат у країні та сильніше зниження безробіття, ніж три місяці тому. Керівники Банку Англії вважали, що в майбутньому на зростання ставки найсильніше вплинуть макродані, хоча ринки заклали у свої котирування ще одне підвищення на 25 б. п. Крім цього, інвестори та трейдери допускають додаткове підвищення ставки восени цього року. Багато аналітиків очікували, що «яструбина» заява Банку Англії спровокує подальше зростання фунта. Однак ці прогнози не справдилися: британська валюта спочатку відійшла від піків, поступившись своїм конкурентам. Надалі стерлінг надолужив втрачене. На думку аналітиків, зараз ЦБ Англії отримує вигоду зі зміцнення своєї валюти, оскільки зростаючі ціни на імпорт посилюють інфляційний тиск. Згідно з прогнозами, найближчими місяцями регулятор дотримуватиметься «яструбиної» риторики, обганяючи ФРС та ЄЦБ у цьому питанні. Це підтримає пару GBP/USD, яка здатна піднятися до 1,3000 та вище після недавнього ралі. З початку цього тижня у фокусі уваги ринків були дані щодо зайнятості у Великій Британії. Раніше у Банку Англії були стурбовані тим, що сильні звіти із зарплатні стануть проблемою для національної економіки та драйвером чергового підвищення ставки на червневому засіданні. Згідно з даними, опублікованими у вівторок, 16 травня, Управлінням національної статистики (ONS), у березні рівень безробіття у Великій Британії збільшився до 3,9% із лютневих 3,8%. Цей показник перевищив прогноз аналітиків на 3,8%. Крім цього, несподівано різко зросла кількість претендентів на допомогу по безробіттю. У квітні кількість людей, які звернулися за цією допомогою, збільшилася на 46,7 тис. (порівняно з прогнозом -10,8 тис.). Зазначимо, що попередній показник становив 26,5 тис. Що стосується середнього тижневого заробітку у Великій Британії (без урахування бонусів), то в березні він склав 6,7%, піднявшись із колишніх 6,6%. При цьому аналогічний показник, але з урахуванням бонусів, становив 5,8%, не змінившись щодо попереднього. Зазначимо, що експерти очікували на його зниження до 5,1%. Середній заробіток у Великій Британії – це ключовий короткостроковий індикатор, що фіксує зміни в оплаті праці. Він дуже важливий для оцінки британської економіки. На думку аналітиків, позитивне зростання заробітків є позитивним («бичачим») фактором для фунта, а низькі показники розглядаються як негативні («ведмежі»). Після публікації звітів ONS пара GBP/USD опинилася під «ведмежим» тиском і трохи здала свої позиції, різко просівши до 1,2500. Надалі фунт відновився, розправивши крила, однак його політ, як і раніше, обережний. Валютні стратеги Goldman Sachs стверджують, що у 2023 році стерлінг залишиться у підвищувальному тренді. "У 2022 році тиск на фунт чинили зустрічні вітри, насамперед високі ціни на газ і енергоносії, а також складнощі, пов'язані з Brexit", - зазначають фахівці. Зараз ці фактори не становлять загрози для «британця», вважають у банку. На особливу увагу заслуговує монетарний курс Банку Англії, а також прогнози регулятора з приводу зростання економіки та інфляції. У Goldman Sachs вважають, що найближчим часом Банку Англії буде потрібно подальше посилення грошово-кредитної політики. Це сприяє позитивній динаміці фунта у короткостроковому та середньостроковому горизонтах планування, упевнені експерти. Зараз стерлінг переживає відновлення в рамках тривалого висхідного тренду, який збережеться найближчими тижнями. За оцінками фахівців, фунт є найефективнішою валютою G10 у 2023 році. Однак зараз його відновлення трохи сповільнилося, але учасники ринку розраховують на сприятливі умови для GBP.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Незламний USD/JPY

Пара долар-єна, як і раніше, сповнена сил і продовжує свій висхідний маршрут, попри низку зустрічних вітрів. Що ж зараз підтримує американську валюту і яких висот вона може досягти найближчим часом щодо свого японського візаві? USD є дуже сильний козир. І це не ризик дефолту В останні дні головною рушійною силою для долара були панічні настрої ринку. Трейдери уважно стежили за розвитком драми навколо американського держборгу, очікуючи, коли ж нарешті республіканці та демократи домовляться про підвищення його стелі. Прийти до компромісу в цьому питанні якнайшвидше – це стратегічне завдання для лідерів Конгресу, оскільки вже на початку червня грошові ресурси США можуть вичерпати себе і країна перестане платити за рахунками. Минулого тижня одразу кілька авторитетних аналітиків попередили про те, що дефолт найбільшої економіки світу може спричинити катастрофу не лише для самих Штатів, а й для всього світу. Страх перед глобальною рецесією повернув попит на захисний долар, який останнім часом виглядав дуже похилим через послаблення яструбиних очікувань ринку щодо подальшої монетарної політики ФРС. Минулого тижня курс грінбека підскочив до кошика основних валют на 1,4% і міг би показати ефектне зростання вчора, якби питання з держборгом США зрушило з мертвої точки після зустрічі американського президента Джо Байдена з провідним республіканцем у конгресі Кевіном Маккарті. Попри те, що вчорашні переговори не принесли довгоочікуваного розв'язання проблеми з держборгом, вони помітно підвищили ймовірність позитивного розвитку подій. Надію в учасників ринку вселило заяву К. Маккарті про можливе укладання угоди до кінця тижня. Такий сценарій негативний для грінбека. Саме тому вчорашнє зростання USD було досить скромним у всіх напрямках, включаючи пару з єною (+0,2%). Звичайно, реакція ринку на новину про швидке вирішення кризи держборгу США могла бути та бурхливішою. Багато аналітиків вважають, що долар мав усі шанси вирушити у піку на хвилі ринкового оптимізму, якби не одне «але». Учора USD отримав досить потужну яструбину підтримку. У вівторок відразу кілька членів ФРС пролобіювали подальше підвищення ставок у США, пославшись на стійку інфляцію. Серед них Остан Гулсбі (ФРБ Чикаго), Рафаель Бостік (ФРБ Атланти), Томас Баркін (ФРБ Річмонда) та Лоретта Местер (ФРБ Клівленда). Яструбка риторика американських чиновників спровокувала різкий стрибок прибутковості US Treasuries. За підсумками вчорашніх торгів прибутковість 2-річних бондів зросла на 7 б.п., до 4,12%, а її 10-річний аналог піднявся на 4 б.п., до 3,55%. На цьому тлі пара USD/JPY досягла нового тижневого максимуму вище за рівень 136,60, перш ніж трохи відкотитися назад. Як бачимо, учасники ринку продовжують змінювати свої прогнози щодо подальших дій ФРС. Вони помітно зменшили ймовірність червневої паузи у поточному циклі посилення і більше не очікують різкого зниження відсоткових ставок до кінця року. Перспектива збереження сильної монетарної дивергенції між США та Японією, яка сигналізувала минулого тижня про продовження голубиного курсу, може бути для пари USD/JPY потужним драйвером зростання. Більшість експертів очікують подальшого підйому мажору, навіть якщо до кінця тижня конфлікт навколо підвищення держборгу США справді вирішиться і підірве попит на долар як на актив-притулок. Чому у єни немає жодних шансів? Зміцнення яструбиних настроїв ринку щодо майбутньої грошово-кредитної стратегії ФРС – це не єдиний фактор, який зараз чинить тиск на японську валюту. Головним гальмом для єни виступає прихильність BOJ голубиної політики, яка, схоже, збережеться набагато довше, ніж передбачав ринок ще кілька тижнів тому, коли біля керма японського ЦБ став новий керуючий Кадзуо Уеда. Попри те, що у квітні наступник Х. Куроди оголосив про перегляд поточного курсу, він дав чітко зрозуміти, що не ініціюватиме жодних змін, поки економіка не відновиться, а інфляція не стане стійкою. Сьогоднішній звіт ВВП Японії за перший квартал показав, що перша умова майже виконана. Згідно зі статистикою, у січні-березні третя за величиною економіка світу зросла на 1,6% у річному обчисленні, що набагато вище за оцінки економістів, які очікували підйому на 0,7%. Це перша за 3 квартали позитивна динаміка японського ВВП. В останньому кварталі минулого року економіка країни скоротилася на 0,1%. Позитивне зрушення свідчить про те, що Японія нарешті почала виходити з технічної рецесії, спровокованої падінням споживчого попиту під час пандемії COVID-19. Здавалося б, це сприятливий сигнал для єни та японська валюта повинна зростати як на дріжджах. Але в середу вранці JPY, як і раніше, продовжує падати проти свого американського опонента. Аналітики пояснюють песимізм трейдерів щодо єни наявними ризиками для японського ВВП. Ознаки рецесії у США, Європі та Китаї значно затьмарюють перспективи економіки Японії, яка головним чином залежить від експорту. – Посилення споживчого попиту на фоні зняття коронавірусних обмежень продовжить стимулювати зростання ВВП. Однак відновлення економіки буде помірним, оскільки слабкий попит за кордоном чинитиме тиск на японський експорт, – зазначив аналітик Dai-ichi Life Research Institute Йошикі Шинке. Помірне зростання ВВП спрогнозував і міністр економіки Японії Сігеюкі Гото. Сьогодні вранці чиновник також звернув увагу на зростання ризиків глобальної рецесії, які можуть вплинути на економіку країни. Слабке відновлення економічного зростання в Японії – це вагомий аргумент для BOJ на користь подальшого збереження ультрам'якої політики, що є негативним фактором для єни. Тим часом аналітики попереджають, що до кінця тижня позиції JPY можуть похитнутися ще сильніше, якщо ринок побачить помітне послаблення інфляційного тиску в країні. У п'ятницю, 19 травня, очікується публікація національного індексу споживчих цін Японії за квітень. За прогнозами економістів, загальний ІСЦ знизиться у річному вирахуванні з 3,2% до 2,5%, а базова інфляція сповільниться з 3,8% до 3,4%. Більш прохолодний реліз зростання споживчих цін може вказати на ознаки дезінфляції в країні та ще більше переконати BOJ у тому, що висока інфляція є тимчасовою і не вимагає рішення у вигляді нормалізації ДКП. Експерти попереджають, що зміцнення голубиних настроїв ринку щодо подальшого монетарного курсу Банку Японії ризикує відправити єну у глибокий штопор у перспективі найближчих кількох днів. З технічного погляду доларові бики також зараз мають перевагу. Якщо сьогодні їм вдасться закріпити пару USD/JPY вище за максимум вівторка на позначці 136,68, наступною метою буде максимум 2 березня 137,10, а потім найвищий за 2 місяці рівень 137,91. З іншого боку, падіння активу нижче за максимум 10 травня 135,47 може значно зміцнити позиції ведмедів. Це відкриє швидкий шлях до максимуму 11 травня 134,84 та до мінімуму 11 травня на позначці 133,74.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Що в долара на думці? Найближчі перспективи

На ралі долара чекає пауза в короткостроковій перспективі. Наскільки він може скоригуватися та який шлях вибере надалі з урахуванням нових подій? Індекс долара у четвер намагається утриматися поблизу позначки 103,00, що є найсильнішим показником за два місяці. Попит на нього підкріплюється оптимізмом, що росте, щодо того, що уряд США укласти угоду щодо стелі боргу та уникне дефолту. Президент Джо Байден і речник Палати представників Кевін Маккарті пізно ввечері в середу дали зрозуміти, що не оголосять дефолт за своїм обов'язком після багатомісячного протистояння. Яструбові заяви представників ФРС цього тижня також надали підтримку долару. В останньому коментарі президент Чикаго ФРБ Остан Гулсбі сказав, що ще рано подавати сигнали ринку про зниження ставок. Глава ФРБ Клівленда Лоретта Местер заявила, що ставки ще не досягли тієї точки, коли центральний банк може залишатися стабільним через вперту інфляцію. Сьогодні у центрі уваги інвесторів щотижневі заявки на допомогу з безробіття. Ринки планують додатково оцінити чинність ринку праці. Заявки на допомогу з безробіття можуть зробити долару ще один неприємний сюрприз, вважають економісти ING. Очікується, що кількість заявок на допомогу з безробіття, яка нещодавно здивувала зростанням, знизиться з 264 тис. до 252 тис. Це є деяким ризиком для зниження курсу долара. Тим часом чистий пробій квітневої вершини 103,05, як очікується, послабить ведмежий тиск. Індикатор ще має шанс на подальше просування на північ. Долар при подальшому зростанні може мати справу з серйозним рівнем опору, яким виступає 105,88. Чому виріс долар? Попри загальну впевненість у тому, що долар цього року має падати, за останній місяць він додав аж 2%. Це збентежує деяких експертів. Зараз все ще залишається впевненість у тому, що USDX знижуватиметься у зв'язку з покращенням ситуації з інфляцією та можливим зниженням процентної ставки ФРС у червні. Поки що цього не відбувається. Такий рух долара, на думку аналітиків, впливає кілька чинників. По-перше, побоювання щодо результату переговорів щодо стелі державного боргу США. По-друге, стани банків та перспектив світової економіки лише зміцнюють репутацію долара як безпечного притулку. З середини квітня індекс долара поновився приблизно на 2%. Хоча він все ще нижчий від свого вересневого піку, коли знаходився в районі 114,70. У такій ситуації активи з меншими ризиками – облігації, золото та долари – стають кращими для інвесторів. З уразливістю регіональних банків та невизначеністю навколо розв'язання проблеми зі стелею державного боргу США тривога лише посилюється, що надає вагу долару. Перспективи євро та фунта Пара EUR/USD близька до ключового рівня підтримки 1,0800, а новини з Вашингтона, за загальним визнанням, стали більш обнадійливими. "Сьогодні ми можемо побачити стабілізацію чи невелику корекцію долара, а не його подальше зміцнення", - пишуть в ING. Євро сьогодні торгується в обороні нижче за рівень 1,0850, але шанси на зниження зменшилися. Ось що пишуть у Credit Suisse: «EUR/USD дещо наблизилася до нашої мети другого кварталу на 1,1250, коли вона досягла 1,1092 на початку травня. Ми не налаштовані купувати на поточному падінні нижче 1,0900, доки не з'явиться причина. Це може бути більш виражене зниження даних США, що підтверджує поточні очікування щодо ставок, закладені в ціни». Що стосується GBP/USD, то 10 травня котирування тимчасово перевищило цільовий рівень 1,2650. "Оскільки EUR/GBP вже знаходиться на нижньому кордоні нашого очікуваного довгострокового діапазону 0,8700-0,8900, винагорода за ризик у парі GBP/USD навіть після її відкату після засідання Банку Англії минулого тижня не є привабливою", - коментують у Credit. Suisse. За даними економістів UOB, пара GBP/USD у найближчій перспективі має відступити, ведмеді можуть прорватися нижче за рівень підтримки 1,2400. «На торгах у Лондоні фунт просів до 1,2422, але це падіння було короткочасним, оскільки курс відскочив і закінчив день у флеті на рівні 1,2487. Рух ціни, ймовірно, є частиною фази консолідації, і сьогодні фунт торгуватиметься в діапазоні 1,2440 та 1,2525», – пишуть економісти. У кількох тижнів метою може виступити позначка 1,2390. Проте короткострокові умови перепроданності уповільнять темпи падіння. Значення 1,2390 може і вступити в гру. Для цього потрібний прорив вище 1,2560.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Полум'я мінімуму охопило фунт, але GBP знайшов сили для зростання

До кінця тижня британська валюта знову продемонструвала зниження, відскочивши від нещодавно завойованих вершин. Фунту все складніше утримувати свої позиції, тому відкат до мінімумів цілком закономірний. Проте експерти та учасники ринку не втрачають надії на подальше відновлення стерлінга. Багато аналітиків вважають стан британської економіки хитким і далеким від оптимізму. Причина – інфляція, що росте, і постійна боротьба з нею. На думку економістів інвестиційного банку ABN AMRO, найближчим часом інфляція у Великій Британії залишиться на поточному рівні. У результаті Банку Англії знову доведеться підвищувати процентні ставки. Згідно з недавніми заявами регулятора, цикл підвищення ставок добігає кінця, а остання з них очікується в червні. Нещодавно британська валюта святкувала перемогу, досягнувши на початку цього місяця нового п'ятимісячного максимуму щодо євро і нового 11-місячного піка щодо грінбека. Багато в чому це зростання пояснюється позитивними макроданими, які спонукали Банк Англії підвищити відсоткові ставки до 4,5% цього місяця. Однак до кінця поточного тижня «британець» здав свої позиції та помітно просів, відскочивши від круглого рівня 1,2400. Однак пізніше стерлінг знайшов сили для зростання і не піддався полум'ю падіння, що все пожирає. Вранці у п'ятницю, 19 травня, пара GBP/USD торгувалася по 1,2405, намагаючись закріпитися у висхідній спіралі. Причинами недавнього відкату GBP експерти вважають позитивну динаміку ринку праці в США та зниження побоювань щодо дефолту. Раніше можливість останнього розглядалася у контексті проблем, пов'язаних із відсутністю компромісу щодо стелі держборгу США. Нині це питання перебуває у стадії вирішення. Згідно зі звітами Бюро статистики праці США (BLS), кількість первинних заявок на допомогу з безробіття за тиждень виявилася нижчою, ніж очікувалося. Цей показник збільшився лише на 242 тис., що набагато менше, ніж 254 тис., зафіксовані тижнем раніше. При цьому індекс ділової активності у виробничому секторі ФРБ Філадельфії теж виявився кращим за прогноз: він знизився лише до -10,4, хоча експерти очікували падіння до -19,8. Причиною такого підйому є збільшення кількості нових замовлень, попри зниження зайнятості. Після виходу поточних макроданих пара GBP/USD впала з високого рівня 1,2440 до свого тижневого мінімуму, але потім повернулася до 1,2400 і вище. До кінця цього тижня зниження тандему припинилося. Раніше, на початку травня, пара GBP/USD досягла багатомісячного максимуму 1,2668, але зараз до цих рекордів далеко. У ситуації, що склалася, валютні стратеги банку Nomura рекомендують до середини липня продавати британську валюту проти американської з метою 1,2000. На думку аналітиків, тиск на фунт сприятиме погіршенню ситуації на ринку праці Великобританії та зниження очікувань щодо темпів зростання світової економіки. При цьому «бичаче» позиціювання інвесторів щодо GBP є негативним для «британця». Поточні заяви експертів Nomura базуються на впевненості у появі негативних макроданих із Великобританії. Наступної середи, 24 травня, буде опубліковано звіти щодо британської інфляції за квітень. За попередніми прогнозами, очікується різке уповільнення споживчої інфляції у Великій Британії до 8,00% р/р (з попередніх 10,1% р/р), а базової – до 6,0% р/р (колишній показник – 6,2% г/г). Причина – значне зниження цін на енергоносії. Це є негативним фактором для фунта, наголошують експерти. Важлива роль динаміці стерлінга відводиться питання посилення ДКП. Аналітики ABN AMRO вважають, що Банк Англії візьме паузу підвищення процентних ставок. Однак для валютних ринків зараз актуальна перспектива їхнього зниження, тому регулятор може переглянути колишні рішення. На думку фахівців, оскільки Банку Англії необхідно підвищити ставки, а багато центробанків вступають у цикл їхнього зниження, то британський регулятор буде обережний у своїх діях. Валютні стратеги ABN AMRO стверджують, що Банк Англії досяг піку облікової ставки на рівні 4,5%. Однак у короткостроковій перспективі, з урахуванням зростання зарплат та базової інфляції, йому доведеться переглянути поточну стратегію. На цьому фоні аналітики ABN AMRO очікують на зниження ставок не в четвертому кварталі 2023 року, як прогнозувалося раніше, а в другому кварталі 2024 року.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

USD/JPY не втрачає надій

Наприкінці минулого тижня пара долар-ієна потрапила в ідеальний шторм. Під тиском одразу кількох негативних факторів мажор перервав своє багатоденне ралі. Чи зможе котирування повернутись до зростання найближчим часом? І чи має вона шанси на висхідну динаміку в більш віддаленій перспективі? 3 перешкоди для USD/JPY Минулої п'ятниці актив долар-єна перервав свою 6-денну серію перемог і відступив від 6-місячного максимуму, досягнутого раніше. На старті нового робочого тижня котирування продовжує падати. На момент підготовки публікації мажор торгувався в районі 137,6, що на 0,2% нижче від останнього закриття. Тиск на пару USD/JPY надають зараз 3 ключові фактори: 1. Голубиний спіч голови ФРС Джерома Пауелла; 2. Несподівано високе зростання інфляції у Японії за квітень; 3. Зростання напруженості навколо переговорів щодо підвищення стелі держборгу США. Що такого сказав Пауелл? Минулого тижня одразу кілька членів Федрезерву виступили із вкрай жорсткими заявами щодо подальшого монетарного курсу регулятора. Одні політики пообіцяли продовжити підвищення ставок надалі, оскільки зростання цін у США демонструє стійкість. Інші висловили готовність зберегти ставки високими як мінімум до кінця року, якщо інфляційний тиск зберігатиметься. Резюмувавши всі коментарі, можна побачити, що загальний настрій американських чиновників, як і раніше, є яструбиним. На цьому фоні багато учасників ринку очікували, що п'ятничний виступ голови ФРС на конференції ЦБ у Вашингтоні буде в такому ж стилі. Однак глава відомства зробив доларовим бикам несподіваний сюрприз у вигляді голубиної риторики. Він не виключав можливості червневої паузи, як його колеги. Натомість Дж. Пауелл заявив, що Федрезерв поки що розглядає доцільність додаткового посилення. – Враховуючи те, як далеко ми просунулися, підвищуючи ставки, зараз ми можемо дозволити собі поглянути на дані, що надходять, і оцінити можливі перспективи монетарної політики, – зазначив він.. Нерішучий тон голови ФРС та його стурбованість щодо подальшої долі банківського сектору країни послабили яструбині настрої на ринку. Ф'ючерсні трейдери знизили ймовірність червневого підвищення ставки до 9%, хоча ще кілька днів тому вона становила понад 30%. Зростання спекуляцій на тему майбутньої паузи в поточному циклі посилення ФРС послужило зустрічним вітром для долара. У п'ятницю пара USD/JPY впала більш ніж на 50 пунктів. Однак деякі аналітики, як і раніше, бачать потенціал зростання грінбека проти єни в середньостроковій перспективі, оскільки Дж. Пауелл жодним словом не обмовився під час свого виступу про можливе скорочення поточного діапазону ставок. Збереження монетарної дивергенції між Америкою та Японією – це погана новина для єни. Якщо ФРС не перейде до зниження ставок, а Банк Японії продовжуватиме дотримуватися своєї ультрам'якої політики, це має підтримати пару USD/JPY. За прогнозами The Bank of America, перший раунд зниження ставок у США відбудеться у першому кварталі 2024 року. Доти долар залишатиметься сильним щодо єни та може зрости проти неї до рівня 140 до кінця 2023 року. Наскільки критична ситуація з інфляцією у Японії? У п'ятницю було опубліковано Національний індекс споживчих цін Японії за квітень, який для багатьох виявився шокуючим. Звіт показав, що загальна річна інфляція минулого місяця підскочила на 3,5%. Це набагато вище за попередні оцінки (2,5%) і більше попереднього значення (3,2%). Несподівано різкий сплеск продемонстрував і базовий ІСЦ. У квітні показник, який не враховує динаміку цін на харчові продукти та енергоносії, піднявся з 3,8 до 4,1%, хоча економісти прогнозували зростання до 3,4%. Прискорення інфляційного тиску в Японії повернуло на ринок розмови про можливий монетарний розворот BOJ. Деякі аналітики прогнозують, що з наближенням до наступного засідання регулятора спекуляції на цю тему можуть посилитися ще більше, що сприятиме зміцненню єни проти долара. Чергову зустріч Банку Японії з питань грошово-кредитної політики заплановано на червень. Якщо на той час регулятор, проаналізувавши поточні дані, визнає стійкий характер інфляції та просигналізує про можливу нормалізацію свого монетарного курсу, це започаткує ралі JPY. Нагадаємо, раніше японські політики неодноразово заявляли, що головною умовою переходу центробанку на яструбині рейки є стабільно високе зростання цін. Якщо інфляція надовго затримається вище таргету BOJ в 2%, це не залишить регулятор іншого вибору, крім як почати підвищувати ставки. У січні зростання споживчих цін у Японії було найшвидшим за останні 40 років. Однак у лютому та березні інфляція помітно сповільнилася. Більшість експертів вважають, що нерівна динаміка ІСЦ стане важливішим аргументом для BOJ, ніж квітневий стрибок інфляції. Тому сподіватися на те, що вже у червні регулятор оголосить про зміни, зараз особливого сенсу немає. Швидше за все японські політики продовжать спостерігати за даними, щоб остаточно зрозуміти, в якому напрямку рухається інфляція. Вичікувальна позиція BOJ – це не найсприятливіший сценарій для єни. – Оскільки голова Банку Японії заявляє про терплячий підхід, ризики для JPY зростають. Якщо центральний банк збереже свою політику, попри підвищені темпи інфляції, ми думаємо, що курс долара до єни може піднятися до 140 до кінця другого кварталу, – зазначила аналітик BNY Mellon Анінда Мітра. Чого чекати від переговорів щодо держборгу США? Минулого тижня лідери американського Конгресу так і не змогли виробити єдиної думки щодо підвищення стелі державного боргу США. Учасники ринку побоюються, що поточне протистояння демократів і республіканців може призвести до дефолту, що посилить навантаження на економіку США, яке й так стоїть на порозі рецесії після тривалого циклу жорсткості в країні. У таких умовах ФРС навряд чи зможе продовжувати боротьбу з інфляцією шляхом високих ставок і швидше за все буде змушена перейти до пом'якшення. Ось чому відсутність хороших новин щодо переговорів між демократами та республіканцями чинить на долар сильний тиск, а позитивний результат у цій справі, навпаки, може повернути USD до зростання. Сьогодні трейдери уважно стежитимуть за черговою зустріччю представників Конгресу. Шанси на те, що компроміс буде знайдено, є, якщо зважати на досить оптимістичні заголовки американських ЗМІ. Нині понад 70% респондентів, які взяли участь у нещодавньому опитуванні The BofA, очікують, що республіканці та демократи домовляться до так званої дати Х, коли уряд вичерпає всі можливості сплачувати рахунки. – Історія підказує, що законодавці доведуть справу до кінця. Як тільки угода буде досягнута, фокус уваги інвесторів швидко перейде назад на економічні дані та рішення FOMC, що має призвести до подальшого скромного зростання долара, – поділилася думкою стратег Commonwealth Bank of Australia Керол Конг. Висновки Як бачимо, основну небезпеку для долара зараз становить криза держборгу, що зберігається, яка може значно послабити яструбині настрої ринку. Якщо найближчим часом проблему з підвищенням стелі держборгу буде вирішено, долар може відновити своє зростання. Також для пари USD/JPY є ризик зниження на тлі посилення спекуляцій щодо можливого монетарного розвороту японського центробанку. Однак якщо на своєму червневому засіданні BOJ знову підтвердить прихильність до голубиного курсу, мажор досить швидко поверне всі потенційні втрати.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Долар вірить у свою перемогу, а євро шукає шляхів обходу

Протистояння американської та європейської валют набирає обертів, хоча пара EUR/USD виглядає відносно стабільною. Принагідно грінбеку вдалося досягти максимуму щодо японської валюти, тому USD розраховує і на перемогу над європейською. Однак євро не промах і також шукає можливості для подальшого домінування. Американська валюта продемонструвала різноспрямовану динаміку щодо низки валют, насамперед до європейської. Раніше грінбек досяг піку щодо єни на тлі тривалого очікування підйому відсоткової ставки ФРС. Нагадаємо, що на початку тижня долар набрав обертів перед публікацією протоколу травневого засідання Федрезерву, а також даних щодо ВВП США. Нині у фокусі уваги інвесторів – переговори щодо стелі держборгу США, які раніше виявилися марними. У середу, 24 травня, учасники ринку оцінюватимуть протокол ФРС, за підсумками якого регулятор підвищив ключову ставку на 25 байтів. п., до 5% -5,25% річних. У четвер, 25 травня, трейдери та інвестори ознайомляться з другою оцінкою зростання американського ВВП США (за перший квартал 2023 року). Очікується, що Міністерство торгівлі США збереже оцінку збільшення національної економіки на рівні 1,1% у перерахунку на рік. Поряд з американським регулятором свою точку зору на рівень інфляції та подальшу монетарну політику озвучив ЄЦБ. За словами Крістін Лагард, глави євро регулятора, центробанк доклав величезних зусиль для «упокорення інфляції та повернення її до цільового рівня в 2%». При цьому К. Лагард наголосила, що регулятор не думає про паузу в циклі посилення ДКП, проте діятиме, виходячи з поточної ситуації та отриманої інформації. За оцінками фахівців, коментарі глави ЄЦБ можна оцінити як «яструбині». Проте, вони підтримали євро минулого тижня і допомагають йому наразі. Не виключено, що на короткостроковій дистанції «європеєць» випередить «американця», але в середньостроковому та довгостроковому періодах імпульс євро трохи згасне. Вплинути на подальшу динаміку EUR здатні звіти щодо ділової активності в єврозоні, які будуть опубліковані у вівторок, 23 травня. За попередніми прогнозами, у травні композитний індекс (PMI) єврозони в промисловості та сфері послуг впаде до 53,7 пункту з колишніх 54,1 пункту. Ситуація, що склалася, виявилася на руку долару, який обігнав євро. Вранці у вівторок, 23 травня, пара EUR/USD торгувалася по 1,0802, помітно просідаючи та поступово виходячи за рамки поточного діапазону. Масла у вогонь додала відсутність компромісу щодо стелі держборгу США. Експерти вважають це вкрай негативним для долара. При погіршенні ситуації, аж до дефолту в США, пара EUR/USD може піднятися до 1,0900– 1,1000, при цьому не варто розраховувати на оновлення річних максимумів. За сприятливого розвитку подій, якщо переговори щодо стелі держборгу виявляться успішними, американська валюта отримає додатковий імпульс. На думку аналітиків банку ING, у подібній ситуації грінбек отримає додаткову підтримку, і йому не завадять можливі «яструбині» коментарі ФРС. За оцінками фахівців, деяка небезпека для USD становить посилення «голубиних» настроїв FOMC, хоча останні коментарі представників регулятора вказують на протилежну думку. Валютні стратеги ING вважають, що ФРС вже досягла піку в посиленні ДКП. На цьому фоні економісти очікують скорочення ставки на 100 байтів. п. наприкінці 2023 року за погіршення економічних перспектив. У подібній ситуації «будь-яка стійкість долара буде крихкою, особливо в короткостроковій перспективі», наголошують у банку. Переважна більшість аналітиків (90%) упевнена, що Федрезерв залишить відсоткову ставку без змін. Такі настрої посилилися після виступу Джерома Пауелла, голови ФРС. На даний час учасники ринку закладають у ціни ймовірність збереження ключової ставки до вересня цього року. Позиціювання ринку свідчить про те, що інвестори не очікують від ФРС якнайшвидшого зниження ставки. Якщо наступного місяця регулятор візьме паузу в циклі жорсткості, ситуація навряд чи зміниться. Складність поточної ситуації посилюється і натомість проблем із врегулюванням стелі держборгу США. Проте деякі проблиски вже намітилися. За словами Кевіна Маккарті, спікера палати представників Конгресу США, зустріч з американським лідером Джо Байденом «виявилася продуктивною». Своєю чергою, глава держави впевнений в успіху переговорів і не розглядає можливість дефолту. Раніше у Конгресі США побоювалися, що бездіяльність президента призведе до дефолту у США. Крайнім терміном його наступу вважалося 1 червня поточного року. Проте законодавці ще мають час для покращення ситуації та досягнення домовленості з питання стелі держборгу.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Фунт сповільнив біг, але потім зважився на штурм

Британская валюта существенно снизилась в начале недели, но позже частично отыграла свои потери. После снижения стерлинг постепенно набрал обороты и пошел на штурм новых вершин. Его усилия отчасти увенчались успехом, но GBP не сдается и пробует дотянуться до очередных пиков. Недавнему падению фунта способствовала негативная макростатистика из Великобритании. Согласно данным, в мае индекс PMI для производственной сферы страны снизился до 46,9 пункта. Это стало неприятным сюрпризом для рынков, которые рассчитывали на повышение этого показателя до 48 пунктов. Что касается предварительного индекса деловой активности в сфере услуг Великобритании, то в мае он упал до 55,1 пункта, хотя эксперты прогнозировали результат в пределах 55,5 пункта. На этом фоне британская валюта подешевела на 0,3%, достигнув круглого уровня 1,2400. В определенные моменты стерлинг опускался до 1,2385–1,2387. В дальнейшем эксперты зафиксировали небольшой рост «британца». Утром в среду, 24 мая, пара GBP/USD торговалась по 1,2440, стараясь наверстать упущенное и закрепиться на высоких позициях. Ранее Международный валютный фонд (МВФ) предоставил обновленный прогноз по британской экономике, ожидая замедления ее роста в 2023 году. Согласно оценкам ведомства, в текущем году экономика Соединенного Королевства избежит рецессии и сохранит положительный импульс. Ахиллесовой пятой британской экономики остается предельно высокая инфляция, которая неуклонно растет на протяжении девяти месяцев. Причины – дефицит рабочей силы в стране и исторически высокие цены на продовольствие. Однако в последнее время наметилось некоторое охлаждение на рынке труда, обусловленное повышением процентных ставок Банком Англии. На этом фоне пара GBP/USD может немного подняться, если индекс цен производителей (PPI) в Великобритании продемонстрирует положительную динамику. В фокусе участников рынка – индекс потребительских цен (CPI) за апрель, который определяет стоимость жизни в Великобритании. Согласно отчетам Управления национальной статистики (ONS), в апреле годовой индекс потребительских цен (CPI) Соединенного Королевства увеличился на 8,7%, оказавшись ниже мартовских 10,1%. При этом аналитики ожидали роста показателя на 8,2%. Что касается базового индекса потребительских цен в Великобритании (за исключением стоимости продуктов питания и энергоносителей), то в апреле он вырос на 6,8% (в марте этот индикатор увеличился на 6,2%). По оценкам монетарных властей, это является поводом для дальнейшего снижения инфляции. Первоначальной реакцией на данные по CPI Великобритании стал рост пары GBP/USD на 0,32%, до отметки 1,2466 – дневного максимума тандема. В дальнейшем фунт немного просел, но не оставил попыток подняться к новым вершинам. На этом фоне экономисты МВФ ожидают падения цен на энергоносители к концу 2023 года. По оценкам специалистов, это снизит инфляцию в Великобритании до 5%. Согласно расчетам ведомства, к середине 2025 года инфляция в стране будет ниже целевых 2%. В текущем году МВФ прогнозирует замедление роста ВВП Великобритании до 0,4%. В 2024 году эксперты ожидают увеличения темпов роста этого показателя до 1%, а к 2025 году – до 2%. Специалисты уверены, что денежно-кредитная политика страны должна оставаться жесткой, чтобы успешно контролировать инфляционные ожидания. Прогноз от МВФ мало помог фунту. Поначалу британская валюта проигнорировала улучшение потенциального роста экономики и снизилась на 0,5%, до минимальных 1,2373. Масла в огонь добавили неоднозначные макроданные, которые продемонстрировали рост активности в сфере услуг Великобритании и продолжительный спад в производственном секторе. Однако позже стерлинг восстановился, отыграв часть своих потерь, и направился в повышательную спираль. По мнению аналитиков, в краткосрочном периоде фунт способен выйти в дамки, но ему следует закрепиться на завоеванных позициях. В среднесрочном и долгосрочном горизонтах планирования аналитики рассчитывают на снижение GBP. Масла в огонь добавляют неоправданно высокие ожидания по поводу повышения ключевой ставки Банком Англии. Валютные стратеги Commerzbank уверены, что в подобной ситуации британская валюта окажется под понижательным давлением. В данный момент большинство участников рынка ожидают дальнейшего подъема ключевой ставки на 25 б. п. в июне, на очередном заседании регулятора. Это поддержит стерлинг в краткосрочной перспективе, но дальнейшее укрепление GBP остается под вопросом.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Світові інвестиції у чорне золото знижуються, ціни падають

Нафтові котирування у четвер знижуються після триденного зростання. Темпи зниження прискорилися після виходу щорічного звіту Міжнародної енергетичної агенції (МЕА) World Energy Investment 2023. Документ МЕА показав, що світові інвестиції в енергетику за підсумками цього року зростуть на 7,7% і досягнуть 2,8 трлн. З них понад $1,7 трлн мають намір витратити на екологічно чисті технології – відновлювані джерела енергії, електромобілі, атомну енергетику, мережі, сховища, паливо з низьким рівнем викидів, підвищення ефективності, теплові помпи тощо. А ось частину, що залишилася – це трохи понад $1 трлн – планують витратити на вугілля, газ і нафту. Як бачимо, обсяг вкладень у сонячну енергетику перевищить вкладення у видобуток нафти, а такого ще не було. МЕА також прогнозує, що цього року витрати на розвідку та видобуток нафти та газу збільшились на 7%, тобто повернуться до рівнів 2019 року. Тобто вже зараз вкладають більше коштів, ніж до пандемії COVID-19, і в основному це великі національні нафтові компанії на Близькому Сході. Станом на 12:58 за московським часом ціна липневих ф'ючерсів на нафту марки Brent знаходиться на позначці $77,33 за барель – впала на 1,31% до підсумкового показника попереднього торговельного дня. Липневі ф'ючерси на WTI на той час знизилися на 1,55%, до позначки $73,19. До слова, днем раніше вартість нафти підіймалася на 2%, а попередні три торгові сесії котирування зростали в середньому на 3,8%. Учора вартість чорного золота отримала неабияку підтримку показників статистики зі США. Міністерство енергетики країни оприлюднило дані, згідно з якими комерційні запаси нафти за минулий робочий тиждень (який завершився 19 травня, несподівано знизилися на помітні 2,7%. Такі дані здивували ринок, адже аналітики розраховували ніяк не на падіння запасів, а на їхнє зростання – як мінімум на 0,8 млн барелів. Певний вплив на ринок також надають недавні заяви міністра енергетики Саудівської Аравії – принца Абдулазіза бен Сальмана. Міністр, виступаючи на Катарському економічному форумі, без тіні сором'язливості порекомендував спекулянтам на нафтовому ринку надалі бути більш обережними у своїх висловлюваннях. Це був своєрідний натяк на те, що деякі висловлювання експертів щодо прогнозів попиту та пропозиції на ринку чорного золота можуть не мати нічого спільного з реальністю. Примітно, що ця нескромна заява міністра енергетики Саудівської Аравії була озвучена якраз напередодні засідання ОПЕК+. Нагадаємо, представники країн-членів альянсу зустрінуться для обговорення подальших планів з видобутку 4 червня у Відні. Ситуацію зі стелею держборгу США, як і раніше, не вирішено. Нинішня стеля американського держборгу становить 31,4 трлн доларів, а досягнута вона була в січні. Спікер Палати представників Кевін Маккарті повідомив, що переговори з цього питання ведуться, а президент усвідомлює, що витрати країни настав час уже знижувати. Але очевидно, що компромісу сторони досі не досягли. А це величезна проблема, адже вже до 1 червня найбільша економіка світу ризикує виявитися не в змозі обслуговувати держборг. Якщо питання не буде вирішено до цього дня, Сполучені Штати накриє дефолт. За такого розвитку подій збитки завдадуть не тільки американській економіці, а й ринкам по всьому світу. Перспективи нафтового ринку поки що виглядають несприятливими: макроекономічні чинники, такі як переговори про стелю держборгу США та посилення монетарної політики США, чинять тиск на ціни.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Спекотне літо. У долара є всі шанси на зростання у червні

Ринкові гравці все більше впевнені у можливості ФРС провести останнє підвищення ставок цього літа та відмовитися від подальшого зниження ставок найближчим часом. Подані протоколи останнього засідання підтвердили цю точку зору, наголосивши на недостатньому прогресі в галузі інфляції. Однак не всі члени регулятора поділяють таку думку. У зв'язку з цим точаться суперечки щодо необхідності подальшого посилення політики. Деякі вважають за краще зробити паузу та оцінити відстрочений ефект попередніх підвищень ставок. Інші бажають продовжувати їх підвищувати. Основна ж маса не визначилася, чиновники перебувають у скрутному становищі і прагнуть додатково проаналізувати дані, що надходять. Єдине, у чому всі сходяться, то це в тому, що обговорення зниження ставок в даний час є передчасним. З урахуванням нових вступних та коментарів, ринки зараз оцінюють ймовірність підвищення ставки ФРС у червні на рівні 30%. Водночас очікується лише одне зниження ставки цього року. Відновлення оцінки траєкторії відсоткових ставок ФРС пожвавило долар. При цьому деякі перетікання капіталу в безпечні активи та поява ознак переваги американської економіки над європейською також сприяють відновленню світової резервної валюти. Трейдери поступово перемикають свій фокус на підсумкові дані щодо ринку праці, які вийдуть наступного тижня. Якщо звіт про зайнятість підкреслить стійкість ринку праці та фондові ринки залишаться нестабільними, долар матиме можливість продовжити зростання. Долар сьогодні Долар росте третій тиждень поспіль. Індикатор у п'ятницю втримався поблизу двомісячних максимумів вище за 104,00. Інвестори оцінюють поточну ситуацію, а також терпляче чекають новин про переговори щодо стелі боргу у Вашингтоні. У звіті Reuters йдеться, що в четвер було досягнуто прогресу: зацікавленим сторонам необхідно узгодити витрати лише на 70 млрд доларів. Наразі економісти обговорюють перспективи грінбека. У TD Securities вважають, що долар має ще потенціал для зростання на початку літа. Хоча б для того, щоб відпрацювати успадковані шорти, створені перед ситуацією в Китаї та виходом європейських даних. Ралі малоймовірно, просто перспективи стали менш ведмежими. Долару рано чи пізно доведеться піти низхідною. Ймовірно, це станеться у другій половині року. Фокус ринку Поки що ринкові гравці зосереджені на наявних цифрах. Початкова оцінка зростання ВВП США у першому кварталі була переглянута у бік підвищення. Це зумовлено низкою чинників, хоча зазначається, що прибутковість корпорацій знизилася. Можливо, тут роль відіграло зростання інфляції та заходи щодо її стримування. Раніше було заявлено, що економічне зростання становитиме 1,1% у річному обчисленні, однак у четвер цей показник було підвищено до 1,3%. Останні квартали інфляція знижувалася. Це могло статися за рахунок зниження прибутку, який впав на 151,1 млрд доларів за квартал після більш ніж дворазового скорочення на 60,5 млрд доларів, зафіксованого у четвертому кварталі. «Індекс цін на особисте споживання (PCE) збільшився на 4,2% відповідно до прогнозу. Якщо виключити ціни на продукти харчування та енергоносії, індекс цін PCE зріс на 5%, що на 0,1 п.п. вище», – повідомляють у Бюро економічного аналізу. Зв'язок з індексом цін на особисте споживання (PCE) є важливим, оскільки ФРС орієнтується на цей показник інфляції. З березня 2022 ЦБ підвищив свою відсоткову ставку на 500 б.п. чи 5% з метою стримування інфляції. Дані четверга підтверджують, що рівень інфляції PCE збільшився після попереднього зниження цін на продукти харчування та енергоносії минулого кварталу. Сьогодні Бюро економічного аналізу представить оцінку інфляції PCE за квітень. Це стане одним із безлічі показників, які, ймовірно, допоможуть членам Федерального комітету з відкритих ринків ухвалити рішення про процентну ставку в червні.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Оптимістичний долар: зліт на тлі підтримки ФРС та угоди щодо стелі держборгу США

Впевненому старту американської валюти на початку тижня сприяли поточні дії Федрезерву, спрямовані на подальше посилення монетарної політики, а також домовленості щодо стелі держборгу США. Остання подія відбулася під завісу минулого тижня, надавши додаткового імпульсу долару. Наприкінці минулого тижня грінбек активно зростав на тлі очікувань подальшого підйому ключової ставки ФРС і якнайшвидшого розв'язання питання, пов'язаного зі стелею держборгу США. Остання подія відбулася минулої суботи, 27 травня, коли американський президент Джо Байден і Кевін Маккарті, речник Палати представників Конгресу США, дійшли остаточного рішення щодо стелі держборгу. Після публікації відповідного законопроєкту американський лідер заявив про запобігання дефолту в країні. Згідно з документом, у найближчі два роки стеля держборгу США буде піднята на $4 трлн. Президенту Джо Байдену вдалося погодити не лише цей, а й інші пункти правочину. Згідно із законопроєктом, державні витрати на 2024 рік будуть заморожені. Раніше таке рішення пропонувала Демократична партія США, але республіканці були проти та наполягали на їхньому скороченні. Однак, на думку аналітиків видання Associated Press (AP), цей договір може «не влаштувати та демократів, і республіканців через безліч поступок». Нова угода щодо стелі держборгу США не торкнеться витрат на оборону, які у 2024 році досягнуть рекордних $900 млрд. Поточний законопроєкт передбачає підвищення стелі держборгу до 2025 року. За даними AP, «ядром» угоди є дворічна бюджетна угода, яка передбачає збереження держвидатків на колишньому рівні з можливістю їхнього збільшення на оборону. У 2025 році рівень держвитрат збільшиться на 1%, наголошується в документі. За словами Джо Байдена, ця угода – найважливіший компроміс, завдяки якій вдалося «запобігти можливому катастрофічному дефолту в країні». На думку аналітиків, зволікання в цьому питанні могло запустити негативну ланцюгову реакцію в економіці США, яка б спровокувала рецесію і «втрату мільйонів робочих місць». Валютні стратеги Goldman Sachs вважають, що при схваленні угоди Конгресом США до 5 червня країна гарантовано уникне дефолту, а скорочення федеральних витрат знизить ВВП США в 2024 році лише на 0,1%. На цьому фоні долар отримав новий імпульс і продемонстрував упевнене зростання. Пізніше американська валюта трохи відступила від максимумів на тлі зниження ризик-апетиту на ринках. Вранці у понеділок, 29 травня, грінбек помітно подорожчав, оскільки стійка інфляція сприяє подальшому підйому ставок ФРС, а угода щодо стелі держборгу посилила оптимізм інвесторів. У ситуації, що склалася, пара EUR/USD курсувала близько 1,0741, виявивши шляхи для чергового підйому і посилення своїх позицій. За оцінками аналітиків, зміцненню долара також сприяють очікування ринку щодо збереження процентної ставки ФРС на поточному рівні 5,25% річних. Учасники ринку розраховують, що ставка залишиться максимальною за останні 15 років. В останні кілька тижнів трейдери та інвестори майже перестали чекати якнайшвидшого зниження ключової ставки Федрезерву. Щобільше, ринок закладає у котирування можливість ще одного підвищення ставки (оцінюючи її у 50%), а також допускає її одноразове зниження наприкінці 2023 року. На користь перегляду ринкових очікувань свідчать сильні дані щодо американського ринку праці, а також нещодавні «яструбині» коментарі представників ФРС. Управляючі американського регулятора неодноразово давали зрозуміти, що цикл підвищення ключової ставки не завершено. Крім цього, представники Федрезерву зазначали, що цього року її зниження не планується. Олії у вогонь додали чергові дані щодо інфляції в США, які представлені індексом цін на особисте споживання (PCE). Згідно зі звітами Бюро економічного аналізу США, у квітні цей показник збільшився до 4,4% у річному вираженні (з колишніх 4,2%). Цей індикатор перевищив прогнозований, який очікувався близько 3,9%. Крім того, до 4,7% збільшився річний базовий індекс цін PCE, на який орієнтується Федрезерв при оцінці рівня інфляції. При цьому аналітики прогнозували зростання до 4,6%. На думку аналітиків Natixis, поточний стан економіки сприяв зниженню зростання продуктивності, і це призвело до стагфляційної рівноваги з високою інфляцією. У Natixis зазначають, що такий стан справ є характерним і для США, і для країн Європи. Відсутність зростання продуктивність праці провокує значні витрати на робочої сили. Це сприяє різкому зростанню зайнятості та посилює тиск на ринок праці, підкреслюють у Natixis. У результаті в економіці виникає стагфляційна рівновага, яка стає проблемою для центробанків через «суперечності між метою зниження інфляції та стимулюванням ділової активності». У результаті обидва регулятори, ФРС та ЄЦБ, не надто активи у реальній боротьбі з інфляцією, зазначають у Natixis. У ситуації, що склалася, посилюються «бичачі» настрої щодо американської валюти, вважають експерти. За даними за індексом долара (USDX), після двотижневого скорочення почалося збільшення позицій на зростання грінбеку. При цьому за тиждень великі фонди наростили покупки USD на 7%, а продаж долара суттєво скоротився. Продовження цієї тенденції сприяє зростанню американської валюти, резюмують аналітики.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Нова боргова угода не призведе до суттєвого скорочення витрат

А поки євро оновлює черговий місячний мінімум і прагнутиме в район 1.0600, сьогодні в Палаті представників США пройдуть слухання щодо нової угоди щодо ліміту держборгу США, яка явно обмежить витрати на деякі послуги федерального уряду, але навряд чи серйозно зменшить сукупний бюджетний дефіцит, що становить зараз приблизно 20 трильйонів доларів. Як зазначають фахівці в цьому питанні, угода між президентом Джо Байденом і спікером палати представників Кевіном Маккарті, досягнута в суботу, не призведе до різкої зміни фінансів країни, тому що вона переважно стосується дискреційних витрат. Можуть пройти дні, перш ніж Бюджетне управління Конгресу проаналізує бухгалтерські книги, щоб запропонувати політично нейтральну оцінку угоди, а потім місяці, перш ніж план операції призведе до остаточних рішень фінансування окремих програм. Угода обмежує дискреційні витрати, не пов'язані з обороною, трохи нижче за поточний рівень. Ці рахунки становлять відносно невелику частину загального бюджету, але включають витрати на фінансування турботи про навколишнє середовище, фінансування наукових досліджень та багато іншого. При річній інфляції в 5% це означає, що наступного року знову не вистачить грошей, щоб підтримувати ті ж послуги федерального уряду за межами зон національної безпеки. Експерти зазначають, що навіть попри той факт, що оборонний напрямок не торкався і витрати там не скорочувалися, а навпаки нарощувалися, швидше за все доведеться і там навести лад, а також провести деякі вибіркові скорочення, оскільки збільшення на 3,3%, на якому зупинилися Білий дім та представники республіканців набагато менші за поточний рівень інфляції. У 2025 році як оборонні, так і не оборонні витрати зростуть на 1%, що знову ж таки значно нижче за інфляцію. Республіканці наполягали на десятирічному жорсткому підвищенні на 1%, але Білий дім відмовився. Варто зазначити, що нова угода не торкається більшості швидкозростаючих програм, таких як Medicare, Social Security або Medicaid, які становлять основну частину бюджету. Очікується, що угода накладе нові обмеження на програму продовольчих талонів Міністерства сільського господарства для осіб віком від 50 до 54 років, які не мають роботи або утриманців. Тим часом студенти-позичальники повинні знову почати виплачувати свої кредити через 60 днів після підписання законопроєкту, що покладе край паузі, яка була взята в епоху пандемії коронавірусу. Варто зазначити, що попри досить обмежувальні витрати, яких так домагалися республіканці, укладена угода запобігатиме дефолту, який вважається потенційно катастрофічним для економіки США. Але остаточний підрахунок «переможців і тих, хто програв» у цій угоді, буде відомий лише після того, як Конгрес завершить процес щорічних асигнувань наприкінці цього року. На цьому фоні євро відновило падіння. Що стосується технічної картини EURUSD, ведмежий ринок по євро поки що має місце. Для повернення покупців потрібно захищати 1.0670 та забирати 1.0720. Це дозволить обиратися до 1.0755. Вже від цього рівня можна забратися на 1.0790, але зробити це без хорошої фундаментальної статистики щодо єврозони буде досить проблематично. У разі зниження торговельного інструменту лише в районі 1.0670 я чекаю будь-яких дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0635 або відкривати довгі позиції від 1.0595. Щодо технічної картини GBPUSD, то тиск на фунт залишається. Розраховувати на зростання пари можна буде лише після повернення під контроль 1.2350. Лише прорив цього рівня зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.2390 і 1.2430, після чого можна буде заговорити і про різкіший ривок фунта вгору в район 1.2470. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль за 1.2310. Якщо це вдасться зробити, пробій цього діапазону завдасть удару по позиціях бугаїв і зіткне GBPUSD до мінімуму 1.2270 з перспективою виходу на 1.2230.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Європад: долар прокладає дорогу до успіху, сприймаючи євро як перешкоду

Американській валюті вкотре вдалося потіснити європейську, яка марно бореться за лідерство у парі EUR/USD. Деяке піднесення євро зазнало після виходу статистики щодо єврозони, але успіх був короткочасним. На цьому фоні грінбек зміцнює свої позиції та має намір рухатися далі. За спостереженнями аналітиків, нещодавні звіти з єврозони продемонстрували досить сильну реакцію економіки ЄС на жорсткість монетарної політики, проведену ЄЦБ. Нагадаємо, що в єврозоні знизилися темпи нарощування грошової маси (до 1,9% р/р за очікуваних 2,1% р/р). При цьому зростання відсоткових ставок заважає зростанню нових кредитів, які опинилися на мінімумі з 2017 року. У ситуації, що склалася, експерти заявляють про перепроданність євро щодо долара. Це підтримує єдину валюту, як і «яструбиний» настрій ЄЦБ щодо інфляції. Нагадаємо, що європейський регулятор, як і американський, прагне цільового рівня інфляції в 2%. Найближчим часом євро залишиться під тиском, оскільки на ринки очікують від ЄЦБ паузи в циклі підвищення ставок. Раніше такі настрої переважали щодо ФРС, посилюючись на тлі уповільнення глобального економічного зростання. У ситуації, що склалася, аналітики очікують зниження пари EUR/USD у середньостроковому та довгостроковому горизонтах планування. Метою тандему на найближчі тижні буде діапазон від 1,0470 до 1,0500. На початку поточного тижня пара EUR/USD подолала круглий рівень 1,0700, оновивши березневий мінімум. Потім був різкий підйом до 1,0745, що завершився спадом. Вранці у середу, 31 травня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0678, намагаючись повернути втрачені позиції. Згідно з технічним графіком, зараз пара EUR/USD має обмежений висхідний потенціал. Зараз тандем прагне подолати критично важливий рівень Фібоначчі (61,8% корекції), при цьому залишаючись нижче 20-і 100-простих ковзних середніх (SMA). За оцінками фахівців, технічні індикатори пари EUR/USD залишаються поблизу рівнів перепроданності, не показуючи вираженої динаміки. Це свідчить про відсутність купівельного інтересу. «Бичий» потенціал тандему також залишається обмеженим. За спостереженнями аналітиків, у парі EUR/USD, як і раніше, зберігається «ведмежий» ухил, а середні ковзні проходять вище поточного цінового рівня. Технічні індикатори тандему спрямовані на північ. Нещодавнє відновлення пари EUR/USD може виявитися корекційним зростанням, і якщо тандем не вийде з поточного цінового діапазону, то його очікує зниження. Нещодавнє оновлення мінімумів у парі EUR/USD виявилося на руку грінбеку та сприяло його зростанню до нових локальних максимумів. Проте експерти застерігають від ейфорії, вважаючи, що поточний підйом USD – тимчасове явище, а не стійкий висхідний тренд. При цьому позитивними факторами для долара залишаються розв'язання проблеми стелі держборгу США та зростання коротких дохідностей. За попередніми прогнозами, на початку червня на пару EUR/USD очікує масштабна корекція і повернення до позначки 1,0900. Пізніше тандем попрямує у спіраль. До кінця поточного року багато аналітиків очікують повернення тандему до паритету, в ході якого пара EUR/USD попрямує до позначки 1,0000. У ситуації, що склалася, у грінбека більше шансів на зростання, впевнені економісти MUFG Bank. На думку фахівців, підтримку долару надасть сильний звіт щодо зайнятості в несільськогосподарському секторі США, який буде опубліковано у п'ятницю, 2 червня. Валютні стратеги Jefferies також бачать більше можливостей для зростання долара після публікації нових економічних даних. За оцінками аналітиків, позитивні звіти щодо ринку праці у США підштовхнуть ФРС до підвищення ключової ставки у червні. У результаті поточні макродані дадуть надію учасникам ринку на продовження підвищення ставок у США. У фокусі увага ринку – остаточне розв'язання питання щодо стелі держборгу. Наприкінці цього тижня Конгрес США має підписати відповідний законопроєкт. При цьому демократи та республіканці, як і раніше, сумніваються щодо угоди, але її висновок критично важливий для розв'язання проблеми стелі держборгу. Це дозволить американській економіці уникнути найсильнішого шоку, упевнені експерти. Попри впевненість у подальшому зростанні долара після публікації звіту з ринку праці США, аналітики Jefferies рекомендують купувати USD "на будь-яких спробах падіння, зафіксованих після п'ятничних даних". Крім того, учасники ринку оцінюють можливість підвищення ставки ФРС на 25 б. п. на червневому засіданні FOMC дуже високу. На думку експертів, сильний звіт щодо зайнятості в США зміцнить ці очікування і сприятиме зростанню долара у найближчій перспективі.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Коли USD/JPY повернеться до зростання?

Вчора американська валюта зросла майже за всіма напрямками, але в парі з єною, як і раніше, завершила торги в мінусі. Чому актив USD/JPY живе зараз за своїми правилами та коли він почне йти за загальною динамікою долара? Чорна смуга USD/JPY Цього тижня зростанню американської валюти, як і раніше, сприяють антиризикові настрої, хоча побоювання з приводу дефолту США помітно охолонули, адже угода щодо підвищення держборгу США може набути форми закону вже днями. Підвищення попиту на долар як актив-притулок цього разу викликане нерівним відновленням китайської економіки. Нещодавні слабкі економічні дані з Піднебесної посилили ризик глобальної рецесії. На цьому фоні в середу індекс DXY підскочив до кошика основних валют на 0,26%. Однак у парі з єною грінбек показав негативну динаміку. За підсумками вчорашніх торгів пара USD/JPY опустилася більш ніж на 0,3%, досягнувши позначки 139,3. Це вже третє поспіль денне падіння котирування. Основною причиною зниження мажору є раптове попередження японської влади про можливе втручання. Нагадаємо, що минулого тижня долар підскочив проти єни до нового 6-місячного максимуму, оскільки на ринку зросли очікування щодо посилення монетарної дивергенції між США та Японією. У відповідь на це у вівторок японський уряд скликав екстрену нараду. Обговорюючи ситуацію на фінансовому ринку, головний валютний дипломат країни Масато Канда попередив про те, що влада пильно стежить за розвитком подій і, у разі потреби, відреагує відповідним чином. Страх перед інтервенцією змусив доларових бугаїв відступити, що пішло на користь єні. З понеділка курс JPY зріс щодо американської валюти на 0,7%. Учорашній розпродаж пари USD/JPY аналітики пояснюють падінням прибутковості держоблігацій США по всій кривій. Показники різко спікували, оскільки яструбині очікування ринку щодо подальшої політики ФРС помітно ослабли. У середу інвестори проігнорували позитивну статистику щодо зайнятості США, зосередившись головним чином на голубиній риториці офіційних осіб американського ЦБ. Учора член ради керуючих Федрезерву Філіп Джефферсон та голова ФРБ Філадельфії Патрік Харкер заявили про доцільність припинення посилення на наступному засіданні FOMC. Це призвело до різкої зміни настроїв над ринком. Наразі трейдери оцінюють ймовірність червневого підвищення ставок у США лише у 26%, хоча днем раніше вона становила майже 70%. Тим часом багато експертів попереджають, що найближчими днями інвестори можуть знову різко перевзутися і поміняти свої прогнози у зворотний бік, тому ймовірність зростання долара проти єни, як і раніше, зберігається. Що поверне до життя USD/JPY? Економісти MUFG Bank вважають, що офіційне ухвалення угоди щодо стелі держборгу США, яка ще більше послабить побоювання трейдерів з приводу дефолту та рецесії, поверне на ринок більш яструбні настрої. Але найпереконливішим аргументом для інвесторів на користь червневого підвищення ставок має стати завтрашній звіт із зайнятості в Америці. Згідно з попередніми оцінками економістів, у травні кількість зайнятих у несільськогосподарському секторі країни зросла на 180 тис. проти квітневого значення 253 тис., а рівень безробіття збільшився до 3,5% порівняно з 3,4%, зазначеними місяцем раніше. Однак опубліковані вчора дані щодо кількості вакансій на ринку праці JOLTS показали, що експерти можуть сильно помилятися у своїх прогнозах. Згідно зі статистикою, у квітні показник зріс до 10,1 млн проти очікуваних 9,375 млн. Якщо травневий реліз NFP, який вважається одним із ключових макропоказників, також перевершить консенсус, це не залишить жодних сумнівів у інвесторів щодо червневого раунду жорсткості в Америці. – Більш сильний звіт про зайнятість змусить трейдерів збільшити можливість підвищення ставки на засіданні ФРС, яке пройде в середині червня. Швидше за все це призведе до подальших покупок пари USD/JPY, – поділилися думкою аналітики MUFG. Водночас експерти попереджають, що в міру наближення мажору до рівня 145 і вище ризик валютної інтервенції з боку японської влади може значно посилитися. Якщо уряд Японії знову погрожує спекулянтам втручанням, це відкине пару USD/JPY тому. Також небезпека для котирування зараз становить зростання спекуляцій щодо можливої корекції політики контролю кривої прибутковості в Японії. Якщо напередодні червневого засідання BOJ інвестори знову почнуть активно мусувати цю тему і робити ставки на зміну YCC, підйом пари USD/JPY буде дуже обмеженим, навіть попри впевненість ринку в рішучості яструби Федрезерву. Як бачимо, подальша динаміка долара проти єни може бути дуже нестабільною. Багато експертів прогнозують підвищену волатильність мажору в найближчі 2 тижні, проте більшість із них налаштовані на те, що пара USD/JPY залишатиметься переважно у зеленій зоні. Технічний аналіз На старті четверга пара USD/JPY спробувала відновитися від нижньої межі короткострокового формування бичачого прапора та продемонструвала перше за 4 сесії денне зростання. Проте, бар'єр 50-SMA близько 139,50 і ведмежі сигнали MACD кидають виклик доларовим бикам. Явний прорив безпосередньої підтримки 139,00 не дозволить висхідному графіку сформуватися і може підштовхнути котирування до максимуму коливання середини травня близько 138,75. З іншого боку, якщо парі USD/JPY вдасться подолати бар'єр 139,50, це підтвердить формування бичачого імпульсу. У такому разі наступною метою покупців стане кругла фігура 140, а потім останній 6-місячний максимум 140,93.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Долар втрачає висоту, а євро перехоплює естафету зростання. Підйом ставки ФРС під питанням

Американська валюта різко здала свої позиції після «голубиних» коментарів представників ФРС і макростатистики зі США, що розчаровує. На цьому фоні активізувалася європейська валюта, впевнено набираючи обертів. Проте аналітики розраховують на відновлення грінбека у найближчій перспективі, а також на стабілізацію «європейця». Увечері у четвер, 1 червня, американська валюта суттєво просіла щодо інших валют, насамперед до європейської. У п'ятницю, 2 червня, ця тенденція продовжилася. Ключовим фактором ослаблення грінбеку стали очікування ринку щодо підйому процентної ставки ФРС, які не виправдалися. На цей момент учасники ринку допускають таке підвищення (на 25 б. п.) з ймовірністю всього 24%. Це питання вирішиться на найближчому засіданні FOMC, яке заплановано на 14 червня. При цьому деякі аналітики розраховують збільшення ставки до кінця липня. На очікування на ставки, як і на динаміку USD, негативно вплинули коментарі Патріка Харкера, голови ФРБ Філадельфії. За словами чиновника, регулятору слід узяти паузу у циклі підвищення ставок. Ці заяви розхитували позиції долара, який раніше підтримували побоювання щодо стелі держборгу США. Зараз це питання вирішилося. Сенат США ухвалив законопроєкт, згідно з яким дію стелі держборгу ($31,4 трлн) призупинено. Це ліквідувало ймовірність настання дефолту та посилило ризик-апетити на ринку. У ситуації, що склалася, посилився тиск на грінбек, який втратив додаткову підтримку. Іншим негативним фактором для американської валюти стала статистика зі США, що розчаровує. Деяка м'якість даних з ділової активності у виробничому секторі Америки також стала головним аргументом на користь паузи у циклі підвищення ставок ФРС. Згідно з поточними звітами, у травні було зафіксовано падіння індексу PMI для виробничої сфери від ISM до 46,9 пункту. Це свідчить про значне зниження виробничої активності у США, наголошують експерти. Крім цього, змішані дані щодо зайнятості відображають зростання приватного найму в Америці, а кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю демонструє напруженість на ринку праці. Після виходу ISM пара EUR/USD здійснила різке піднесення до позначки 1,0750. При цьому змішані дані із зайнятості в США надали вагому підтримку тандему. Згідно зі звітом ADP, минулого місяця приватне наймання збільшилося на 278 тис. осіб, перевищивши прогноз у 170 тис. осіб. У фокусі уваги ринку – майбутній звіт щодо американського ринку праці, який буде опубліковано у п'ятницю, 2 червня. За попередніми оцінками, у травні економіка США створила 195 тис. нових робочих місць (поза сільським господарством). Нагадаємо, що у квітні цей показник становив після 253 тис. При цьому рівень безробіття в країні може збільшитися до 3,5% (з попередніх 3,4%). Що стосується темпів зростання середньої зарплати, то експерти очікують на їх уповільнення. У ситуації, що склалася в парі EUR/USD переважає низхідний тренд, але з ухилом у нейтральну позицію. Згідно з технічним графіком, у тандемі обмежено діють динамічні рівні опору, такі як 100-денна експоненційна ковзна середня (EMA), яка проходить поблизу 1,0772. Наступним рівнем є психологічно важлива позначка 1,0800. Вранці у п'ятницю, 2 червня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0776, намагаючись піднятися вище. Поточним просіданням грінбека скористався євро, який впевнено піднявся після виходу позитивних даних щодо економіки єврозони. Європейська валюта зміцнилася після попередньої оцінки Євростату, який повідомив про уповільнення інфляції до 6,1% у травні із квітневих 7%. Однак це виявилося нижчим за прогноз економістів у 6,3%. При цьому рівень базової інфляції в ЄС, який вважається найважливішим показником, знизився до 5,3% (з попередніх 5,6%). Зазначимо, що експерти очікували на його падіння до 5,5%. На думку аналітиків, деяке зниження інфляції в єврозоні навряд чи змусить ЄЦБ згорнути цикл жорсткості монетарної політики. Валютні стратеги Nomura дотримуються аналогічної позиції: «Наразі базова інфляція в ЄС знизилася лише на 0,4% від свого піку, до рівня 5,3%. Тому європейський регулятор все ще далекий від того, щоб завершити цикл посилення ДКП». Раніше Крістін Лагард, президент ЄЦБ, виступила з «яструбиними» заявами, наголосивши, що зараз немає чітких доказів того, що базова інфляція в єврозоні досягла піку. У найближчі місяці європейський регулятор має намір уважно стежити за базовою інфляцією та цінами на послуги в ЄС, особливо за щомісячною динамікою цих показників. Ці заходи необхідні, щоб визначитися з подальшим напрямом монетарної політики та розібратися, чи доцільно в такій ситуації згорнути цикл підвищення ставок. На думку економістів Nomura, найближчим часом ЄЦБ підвищить ставки ще двічі (тобто 2 рази по 25 б. п. у червні та липні). Це необхідно, щоб кінцева ставка становила 3,75%. Починати завершення циклу зростання ставок регулятор зможе тільки в тому випадку, якщо динаміка базових цін в ЄС досить сповільниться. У банку вважають, що перше зниження ставки ЄЦБ відбудеться набагато пізніше, ніж очікують на ринки, а саме до кінця 2024 року. На думку аналітиків, зниження загальної інфляції у Європі стане позитивним чинником для євро. Однак долар теж навряд чи залишиться у програші у довгостроковій перспективі, оскільки його поточне зниження короткочасне. У ситуації, що склалася, можливе зростання пари EUR/USD до 1,1500 до кінця року, резюмують експерти.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Тріумфальне повернення USD/JPY

Долар знову на коні. У п'ятницю USD феєрично обскакав своїх основних конкурентів, але й найкращу динаміку вже традиційно продемонстрував щодо єни. Чи зможе пара USD/JPY утриматися на цій хвилі зростання в короткостроковій перспективі та що чекає на неї у більш віддаленому майбутньому? Біла смуга для зеленої валюти За підсумками минулого семиденки курс долара знизився до кошика основних валют на 0,2%. Це найбільше від початку травня тижневе падіння грінбека. Проте втрати «американця» могли бути набагато серйознішими, якби не п'ятничне ралі USD. На торгах 2 червня індекс DXY підскочив більш ніж на 0,4%. Це найкращий із середини травня денний результат долара. Що повернуло зелену валюту до життя? Експерти вважають, що головним драйвером зростання для USD стала переоцінка інвесторами перспектив грошово-кредитної політики ФРС. Переглянути свої прогнози щодо подальшої траєкторії підвищення ставок трейдерів змусив опублікований минулої п'ятниці звіт із зайнятості в США. Травневі нонфарми шокували ринок різким стрибком кількості зайнятих у несільськогосподарському секторі країни. Минулого місяця показник зріс на 339 тис. Це набагато вище попередньої оцінки (190 тис.) та переглянутого квітневого значення (294 тис.). З іншого боку, рівень безробіття в США також помітно зріс (з 3,4% до 3,7%), а інфляція заробітної плати, що вимірюється середньою погодинною оплатою, становила у річному вирахуванні 4,3% проти очікуваних 4,4%. Попри змішані дані, які вказали на деяке уповільнення американського ринку праці, сильне зростання зайнятості у травні все-таки переконало трейдерів у тому, що ставки в США можуть зрости ще більше. Враховуючи недавню голубину риторику членів ФРС, зараз більшість учасників ринку, як і раніше, очікують, що в червні регулятор збереже відсоткові ставки на поточному рівні. При цьому багато трейдерів схиляються до того, що наступного місяця американський ЦБ знову підніме показник як мінімум на 25 б.п. Така ймовірність оцінюється більш ніж у 70%. Зміцнення яструбиних настроїв щодо подальшого посилення США послужило відмінним трампліном для прибутковості US Treasuries. У п'ятницю прибутковість 10-річних американських держоблігацій підскочила на 1%, до 3,67%, а їх 2-річних аналогів злетіла майже на 2%, до 4,47%. Різке зростання прибутковості бондів спровокувало ралі долара щодо єни. Під завісу тижня актив USD/JPY продемонстрував параболічне зростання, зміцнившись за день більш ніж на 0,8%, до 139,9. У понеділок вранці долар продовжує нарощувати свої позиції у парі з японською валютою. На момент підготовки публікації мажор виріс на 0,1%, що дозволило йому пробити ключовий поріг 140. – Той факт, що заробітна плата в Америці знижується, вказує на потенційну паузу ФРС. Однак я не вірю в те, що в червні регулятор поставить остаточну точку в поточному циклі посилення жорсткості, враховуючи досить сильний ринок праці та все ще стійку інфляцію. Очікування вищих відсоткових ставок мають надати долару хорошу підтримку, особливо у парі з єною, – поділився думкою аналітик Барт Вакабаяші. На думку експерта, у найближчій перспективі долар може піднятися щодо японської валюти до рівня 142,50. Явний прорив цієї позначки відкриє котируванню швидкий шлях до круглої фігури 145. На подальше зростання пари USD/JPY зараз вказує технічна картина. Актив впевнено закріпився вище 50% корекції Фібоначчі, розташованої на позначці 139,66, а індекс відносної сили (RSI) коливається у бичачому діапазоні 60,00-80,00. Які є ризики для USD/JPY? Нині підтримку парі долар-ієна надають не лише яструбині очікування ринку щодо подальшої ДКП в Америці, а й голубині настрої Банку Японії. – Той факт, що новий глава BOJ явно не поспішає щось змінювати в поточному монетарному підході, посилює падіння єни в парі з доларом, – зазначає аналітик MUFG Дерек Халпенні. Нагадаємо, що, попри помітне прискорення інфляції в країні, японський регулятор досі зберігає відсоткові ставки наднизькими (-0,1%) та утримує прибутковість 10-річних облігацій у діапазоні +/- 50 б.п. завдяки своїй політиці контролю кривої дохідності (YCC). У своїх недавніх заявах К. Уеда наголосив на необхідності подальшого продовження ультрам'якої політики, пославшись на тимчасовий характер зростання цін. Однак багато експертів вважають, що Банк Японії цілком може незабаром зробити ринкам сюрприз на кшталт того, що зробив наприкінці минулого року. Звісно, йдеться про корекцію YCC. Щоб покращити функціонування місцевого ринку облігацій, у грудні 2022 року BOJ розширив допустимий діапазон коливань прибутковості 10-річних держпаперів. Такий крок був сприйнятий трейдерами як зсув у яструбиному напрямку та сприяв зміцненню єни. Аналітики SocGen вважають, що Банк Японії може внести зміни до механізму YCC вже наступного тижня – на червневому засіданні з питань грошово-кредитної політики. – Якщо BOJ прийме таке рішення, пара USD/JPY може знову впасти приблизно до 130 у міру зростання прибутковості JGB, а у більш віддаленій перспективі ми бачимо ризик зниження котирування до позначки 110. Щоправда, це відбудеться не раніше 2025 року, – заявили французькі економісти. фінансового конгломерату. Їхні колеги з MUFG також бачать обмежені можливості для подальшого зростання пари USD/JPY у короткостроковій перспективі. Однак, на їхню думку, основний тиск на котирування має чинити червнева пауза з боку ФРС. MUFG прогнозує, що Банк Японії почне коригувати YCC лише в четвертому кварталі 2023 року. Це призведе до послаблення долара проти ієни приблизно на 3% до кінця року до рівня 136.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Біткоїн різко обвалився нижче за $26 000 за монету

Ранок вівторка цифрове золото почало з бокового руху. На момент написання матеріалу BTC балансує на рівні $25849. За даними веб-сайту для відстеження котирувань віртуальних активів CoinMarketCap, за минулу добу максимальна ціна Bitcoin досягала $26 934, а мінімальна - $25 445. Напередодні на ринку цифрових активів панували впевнені ведмежі настрої. Так, за підсумками понеділка перша криптовалюта обвалилася на 5,84%, в моменті знизившись до мінімумів середини березня 2023 року і закривши торгову сесію на позначці $25 609. Песимізм лідера ринку напередодні перейняли і провідні криптовалюти з топ-10 також впало у ціні. Ключовим фактором переходу цифрових активів до різкого падіння в понеділок стали новини про проблеми найбільшої криптовалютної криптобіржі Binance. Так, напередодні Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) пред'явила компанії 13 звинувачень, включаючи незаконну діяльність на території Америки та порушення закону про цінні папери. Крім того, SEC назвала деякі криптовалютні активи незареєстрованими цінними паперами. Серед таких виявились BNB, BUSD. Solana, Polygon та багато інших. Додатковим чинником тиску на провідні цифрові монети у понеділок став песимізм на фондових ринках США, що був відзначений напередодні. За підсумками вчорашньої торгової сесії біржовий показник The Dow Jones Industrial Average просів на 0,6%, S&P 500 впав на 0,2%, а NASDAQ Composite втратив 0,1%. До речі, експерти відзначають зниження рівня кореляції криптовалютного і фондового ринків цього року на тлі чинного флетового руху ціни ВТС. Про це наприкінці лютого повідомили аналітики із американської інвестиційної компанії Bernstein. Минулого місяця взаємозв'язок цифрового золота з індексом NASDAQ Composite обвалилася з 0,94 до 0,58. За словами експертів з Bernstein, останнім часом криптовалютний ринок балансує між бичачим та ведмежим трендами в очікуванні подальших каталізаторів. При цьому його сприйнятливість до важливих новин та подій у фінансовому світі відчутно знизилася. Нагадаємо, на початку 2022 року аналітики, навпаки, часто наголошували на високому рівні кореляції американського фондового ринку та ринку віртуальних активів на тлі напруженого очікування обома наслідками геополітичного конфлікту на сході Європи та подальших кроків Федрезерва США. Так, у середині минулого року експерти інвестиційної компанії Arcane Research заявляли про те, що взаємозв'язок ВТС та технологічних цінних паперів досяг максимуму з липня 2020 року. При цьому економісти аналітичної платформи TradingView заявляли, що кореляція ринку криптовалют із фондовим ринком США у четвертому кварталі 2022 року становила 70%. Додатковим фактором підтримки для ринку цифрових активів минулого тижня стали новини зі Сполучених Штатів щодо ліміту державного боргу. Напередодні американський Сенат ухвалив бюджетний законопроект щодо збільшення стелі держборгу. Раніше документ схвалили більшість голосів Палати представників США. Після того, як законопроект буде схвалено обома Палатами, пропозиція надійде на підпис президентові Америки Джо Байдену. Експерти стверджують, що такі новини зі США відчутно знижують ймовірність дефолту та послаблюють стан невизначеності на світових ринках, що позитивно впливає на ризикові настрої трейдерів. Ринок альткоїнів Ethereum – головний конкурент Bitcoin – також розпочав вівторок із боковика. До моменту написання матеріалу альткоїн торгується по $1 811. По понеділку криптовалюта обвалилася на 5,01% і закрила сесію на позначці $1 807. монета нижче $1600 або підніметься вище $1950. Тим часом серед криптовалют із топ-10 із капіталізації в рамках минулої доби найгірші результати показала BNB (-8,49%). Протягом останніх 24 годин усі монети із топ-10 найбільш капіталізованих продемонстрували негативну динаміку. У рамках минулого тижня серед криптовалют із найсильнішої десятки список падіння також очолила BNB (-11,78%), а список зростання – XRP (+2%). За інформацією найбільшого в світі агрегатора даних про віртуальні активи CoinGecko, за останню добу серед топ-100 найбільш капіталізованих цифрових активів перше місце у списку підйому дісталося токену Kava (+10,43%), а у списку падіння – Terra Classic (-8, 04%). За підсумками минулого тижня у складі першої сотні найсильніших криптовалют найкращі результати продемонстрував цифровий актив Terra Classic (+5,21%), а найгірші – Pepe (-29,15%). За даними CoinGecko, станом на ранок вівторка загальна ринкова капіталізація криптовалют знаходилася вище за важливий ключовий рівень у $1 трлн і становила $1,057 трлн. Минулої доби цей показник просів на 0,07%. З моменту досягнення своєї пікової позначки вище за $3 трлн у 2021 році капіталізація криптовалютного ринку втратила майже $2 трлн. Прогнози криптоекспертів Традиційно червень вважається досить добрим періодом для Bitcoin. Так, за минулі 12 років цифрове золото завершувало цей місяць збільшенням у семи випадках та падінням – у п'яти. Показник середнього червневого підйому становить близько 16,7%, а зниження – 19,2%. Якщо в червні цього року перша криптовалюта вирішить повторити приблизну динаміку минулих років, то може вирости за місяць до $31 600, оновивши максимуми квітня, або обвалитися до $21 900. Що ж до короткострокових прогнозів аналітиків щодо найближчого майбутнього Bitcoin, більшість із них передбачає позитивний сценарій і говорить про стійкість віртуальної монети. Так, криптоексперти стверджують, що в короткостроковій перспективі вартість BTC буде перебувати в діапазоні від $27 000 до $28 500. Фахівці впевнені, що у біткоїна є всі шанси подолати ведмежий тренд, але для цього криптовалюті будуть потрібні сильні каталізатори, які на даний момент відбулися. . Ще більш позитивно налаштований ютуб-аналітик Джейсон Піцціно. Він стверджує, що навіть несприятливі події на ринку не зможуть зупинити ралі цифрового золота і незабаром монета опиниться в діапазоні 32 000–42 000 доларів. Подібної думки дотримується і засновник криптовалютної біржі BitMEX Артур Хейс, який упевнений: незалежно від того, яким фінансовим шляхом піде Федеральна резервна система і влада США, BTC підніметься до нових цінових вершин. На думку Хейса, це станеться і в умовах високої інфляції та збільшення ключової процентної ставки, і у разі зниження інфляції та зменшення відсоткових ставок. Нагадаємо, за підсумками травня біткоїн знизився на 7,6% і закрив місяць на позначці $27 100. У квітні ВТС втратив майже 10%. За підсумками березня вартість монети злетіла на 22,6%, показавши збільшення третій місяць поспіль на тлі нормалізації ситуації навколо банківської кризи. Минулий лютий перша криптовалюта завершила збільшенням на 0,9% - до $23 200, а за перший місяць 2023 набрала в ціні майже 40%, завдяки чому січень став для неї найкращим місяцем з жовтня 2021 року. До речі, січень–березень поточного року виявилися для монети найкращим кварталом з початку 2021 року, а ВТС став одним із найприбутковіших активів. Ключовою причиною зростання ринку цифрових валют з початку 2023 року виявилася криза, що насувається, на традиційному фінансовому ринку. Сьогодні цінні папери та облігації переживають доволі непростий період. Саме тому ми спостерігаємо бажання інвесторів по всьому світу, що перманентно зростає, вкладатися у віртуальні валюти.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Не ховайте USD/JPY завчасно

Пара долар-ієна перейшла у фазу консолідації напередодні наступного тижня, на якій очікується одразу 2 важливі тригери: засідання Федрезерву та Банку Японії з питань ДКП. Зараз більшість інвесторів упевнені в тому, що у червні агресивній політиці США настане «фініта ля комедія». Але чи це кінець світу для USD/JPY?

Голубина риторика членів ФРС минулого тижня майже переконала трейдерів, що Америка готова призупинити свою багатомісячну антиінфляційну кампанію.

Проте травневий звіт із зайнятості у США знову повернув надію щодо більш високих ставок у США та спровокував короткочасне ралі долара.

Минулого місяця зростання кількості робочих місць у несільськогосподарському секторі країни суттєво перевершило прогнози, що вказало на стійкий ринок праці та можливість подальшого посилення.

Нонфарми помітно зміцнили яструбині очікування ринку, але викорінити хробака сумніви не змогли. Різкий стрибок безробіття до 7-місячного максимуму в 3,7%, про який повідомило минулої п'ятниці Мінпраці США, став для трейдерів першим тривожним дзвіночком, а другий не забарився.

У понеділок Інститут управління постачанням (ISM) опублікував індекс ділової активності у сфері послуг США за травень. Несподіване зниження показника (з 51,9 до 50,3%) посилило побоювання інвесторів з приводу уповільнення американської економіки.

Ринок чудово розуміє, що в умовах, близьких до рецесії, Федрезерв не зможе продовжувати підвищення ставок і буде змушений незабаром смикнути стоп-кран.

Наразі ймовірність того, що регулятор ініціює чергове підвищення на своєму засіданні 13–14 червня, оцінюється ф'ючерсними трейдерами приблизно у 19%, тоді як тиждень тому вона становила понад 60%.

Той факт, що ставки в США можуть залишитися на поточному рівні, а протягом наступних кількох місяців почати знижуватися, допоміг JPY зміцнитися щодо долара.

На початку семиденки курс «японця» виріс на 0,3%, до позначки 139,6, хоча ще кілька днів тому пара USD/JPY впевнено трималася вище за рівень 140 і була готова до штурму нової круглої фігури.

Багато аналітиків вважають, що мажор може повернутися до своїх нещодавніх максимумів наступного тижня, якщо травневий звіт з американської інфляції, вихід якого очікується за день до оголошення рішення ФРС за процентними ставками, виявиться сильним.

Швидше за все, більш гарячі дані щодо зростання споживчих цін будуть не в змозі згорнути базовий сценарій, який передбачає паузу цього місяця. Але вони можуть підвищити ймовірність продовження агресивного курсу надалі.

Якщо ж інфляційний реліз, навпаки, виявиться слабким, це ще більше переконає інвесторів, що Центробанк США наближається до монетарного розвороту. За такого розкладу грінбек ризикує опуститися по всіх напрямках, включаючи тандем з єною.

Аналітики ING прогнозують, що долар у найближчі місяці увійде до циклічного ведмежого тренду, а пара USD/JPY впаде до кінця року на більш ніж 6% від своїх поточних рівнів (до позначки 130), якщо надалі американський регулятор дійсно перейде до різкого пом'якшення своєї ДКП.

Однак далеко не всі експерти поділяють цю думку. На думку MUFG, зниження грінбеку в парі з єною буде досить обмеженим.

– Ми думаємо, що японська валюта продовжить торгуватися щодо долара на рівнях трохи нижче за 140, якщо Банк Японії не ініціює цього року жодних змін, – заявили стратеги японського банку.

У MUFG вважають, що BOJ збереже поточні параметри своєї грошово-кредитної політики на засіданні 16 червня і дотримуватиметься голубиного маршруту до кінця 2023 року, якщо найближчими місяцями не побачить сильного підвищення заробітної плати, необхідного для стійкішої інфляції.

Нагадаємо, що опублікована вчора статистика зростання заробітної плати розчарувала биків по єні. У квітні оплата праці знизилася на 3% у річному вираженні.

Негативна динаміка заробітної плати вказує на те, що японському регулятору знадобиться ще досить багато часу, щоб досягти свого таргету інфляції в 2% і приступити до довгоочікуваної нормалізації монетарної політики.

Крім того, останнім часом помітно вщухли спекуляції щодо можливої корекції політики контролю кривої прибутковості у червні чи липні. Експерти пояснюють це помітним покращенням функціонування ринку японських облігацій.

За даними, зібраними агентством Bloomberg, спред між червневим контрактом на ф'ючерси на 10-річні JGB і найдешевшими у постачанні цінними паперами скоротився в червні до найнижчого з початку торгів контрактами у вересні рівня.

Найменший розрив вказує на те, що тепер у трейдерів чи достатньо ліквідності для проведення арбітражних операцій між облігаціями та ф'ючерсами, після того, як Банк Японії скоротив обсяг покупок боргових зобов'язань.

– Ринок поступово повертається до стану, який був переважаючим до того, як BOJ почав скуповувати необмежену кількість цінних паперів із найдешевшим постачанням у червні минулого року, – зазначив аналітик Атару Окумура.

Поліпшення ліквідності ринку держпаперів знижує тиск на Банк Японії та позбавляє його необхідності екстреної зміни YCC.

Багато аналітиків припускають, що чергове відстрочення корекції механізму контролю кривої прибутковості може стати на заваді зміцненню єни проти американської валюти в середньостроковій перспективі.

Резюме

Як бачимо, ризики для активу USD/JPY зараз дуже високі, але односторонні. Розворот ФРС, безперечно, є сильним зустрічним вітром для мажору. Однак голубина непохитність Банку Японії може надати вагому підтримку грінбеку в парі з єною та вберегти його від серйозних втрат.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

У долара є шанси

Американська валюта демонструє просто незвичайну живучість. Наразі ринки сповнені спекуляцій з приводу червневої паузи у поточному циклі посилення ФРС. Здавалося б, така перспектива має відправити грінбек у глибокий нокаут, але він все одно знаходить сили, щоб вистояти. Що ж підтримує USD і чи зможе він у найближчій перспективі знову блиснути м'язами? Яструбині амбіції долара У середу зелена валюта з вітерцем покотилася на американських гірках. У першій половині дня курс долара різко спікував до кошика основних валют, досягнувши позначки 103,64. Однак пізніше індекс DXY так само впевнено відпружинив нагору, що дозволило йому повернутися до звичної області 104. Початкове падіння грінбека пов'язане з яструбиним сюрпризом від Банку Канади. Нагадаємо, що вчора регулятор шокував ринки першим із січня підвищенням ставки. Всупереч прогнозам центральний банк відновив посилення, пославшись на побоювання, що зростають, з приводу того, що інфляція може надовго застрягти істотно вище цільового рівня. Рішення Банку Канади послідувало за підвищенням ставки в Австралії. У вівторок RBA збільшив показник на 25 б.п., хоча економісти очікували, що регулятор збереже його на колишньому рівні. Безумовно, агресивніша політика великих центробанків є негативним фактором для долара, який наступного тижня цілком може не отримати яструбиного імпульсу від ФРС з огляду на недавні голубині коментарі американських чиновників. Однак той факт, що відразу два регулятори пішли всупереч ринковим очікуванням і продовжили посилення грошово-кредитних умов, звичайно, вселив оптимізм в учасників ринку. Зараз трейдери оцінюють ймовірність того, що Федрезерв підніме ключову ставку цього місяця приблизно в 29%, що на 10% вище, ніж день тому. Як бачимо, більшість інвесторів, як і раніше, очікують, що в червні регулятор візьме перепочинок. Однак у світлі останніх подій помітно зросла ймовірність липневого підвищення ставки (до 80%). Зміцненню яструбиних настроїв ринку також сприяло зростання інфляційних очікувань у США. За даними ФРБ Сент-Луїса, 5-річні інфляційні очікування піднялися до найвищого за тиждень рівня і становили близько 2,15%, тоді як 10-річний показник оновив тижневий максимум на позначці 2,21%. Перспектива того, що висока інфляція може залишитися з американцями надовго, посилила можливість проведення ще як мінімум одного раунду підвищення ставок у США, що спровокувало стрибок прибутковості US Treasuries. У ході вчорашніх торгів прибутковість 10-річних скарбничих облігацій зросла приблизно на 10 б.п., до піка 3,801%. Це надало вагому підтримку долару, який закрив сесію нехай і з невеликим, але дуже обнадійливим плюсом. Найближчими днями аналітики прогнозують консолідацію індексу DXY на тлі майже порожнього економічного календаря та очікують на сильну волатильність долара вже наступного тижня, коли буде опубліковано звіт щодо інфляції в США за минулий місяць. Травневий реліз з ІСЦ має стати головним орієнтиром для Федрезерву щодо подальшого вектора її монетарної політики. Стійка інфляція може ще більше зміцнити думку про те, що ФРС продовжуватиме діяти агресивно на своїх наступних засіданнях і навряд чи почне знижувати ставки у другому півріччі. Більшість валютних стратегів, опитаних нещодавно агентством Reuters, вважають, що в середньостроковій перспективі долар залишиться сильним щодо всіх своїх конкурентів. Основним валютам (EUR, GBP, JPY) не вдасться відновити свої максимуми у парі з USD як мінімум до вересня. На думку експертів, суттєво послабити долар у найближчому майбутньому може лише монетарний розворот американського регулятора. Проте близько 70% респондентів заявили, що очікують на зниження ставки ФРС не раніше наступного року. Додатковий фактор зростання для USD Ще одним трампліном для долара найближчим часом продовжать залишатися антиризикові настрої трейдерів. Побоювання щодо глобальної рецесії нікуди не поділися навіть після того, як американські політики уклали рятівну угоду щодо підвищення стелі держборгу. Нову загрозу для світової економіки становить досить нестабільне відновлення Китаю. У середу влада Піднебесної опублікувала свіжі дані з торгівлі, які виявилися дуже слабкими. У травні експорт Китаю перервав 2-місячну смугу зростання і впав на 7,5% у річному обчисленні, тоді як економісти очікували зниження лише на 0,4%. Скорочення обсягів китайського експорту ставить під сумнів відновлення другої за величиною економіки світу, що посилює ризик глобальної рецесії. Також ситуацію на світових ринках розжарюють останні яструбині дії Банку Канади та Австралії. Цього тижня регулятори не лише підняли відсоткові ставки, а й попередили про можливе продовження агресивної політики на фоні сталої інфляції. Якщо грошово-кредитні умови продовжать посилюватися повсюдно, це чинитиме тиск на глобальний попит, що своєю чергою призведе до уповільнення світового економічного зростання. Про це у середу попередила Організація економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР). В її останньому звіті йдеться, що світову економіку очікує слабке відновлення найближчими роками через яструбину політику великих центробанків. Зараз багато аналітиків вважають, що страх перед рецесією знову змусить інвесторів відмовитися від ризикових активів на користь сховищ. Одним із бенефіціарів, як завжди, виявиться долар США.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

Долар притримав коней, але євро недовго втримається на п'єдесталі

Під завісу поточного тижня напрямок у парі EUR/USD поставила європейська валюта, на якийсь час вибившись у лідери. Проте грінбек, попри значне просідання, не здається і продовжує йти до мети, а саме до лідерства у тандемі. На думку аналітиків, найближчим часом американська валюта надолужить втрачене. Увечері в четвер, 8 червня, грінбек різко подешевшав, оскільки дохідність скарбничих облігацій суттєво знизилася після публікації вищих, ніж очікувалося, первинних заявок на допомогу з безробіття в США. Це посилило побоювання щодо настання рецесії та збільшило попит на захисні активи. На цьому тлі впала прибутковість скарбничих держбондів, а долар помітно просів. На думку аналітиків Citigroup, травневе зростання USD перебуває під загрозою потенційного розвороту. За даними агентства Bloomberg з посиланням на Міністерство праці США, за минулий тиждень кількість первинних заявок на допомогу з безробіття зросла на 261 тис. Раніше цей показник за аналогічний період часу склав 233 тис., хоча експерти прогнозували +235 тис. За оцінками фахівців, це найістотніший приріст із 2021 року. Після публікації звіту індекс долара (USDX) продемонстрував зниження, впавши до нового мінімуму 103,70 та нижче. Що стосується пари EUR/USD, то вона прискорила зростання після виходу даних із зайнятості в США і торгувалася близько 1,0770, найвищого рівня, зафіксованого минулої п'ятниці, 2 червня. Підтримку європейській валюті зробило зниження долара по всьому спектру ринку. Каталізатором відносного зміцнення EUR (на 0,3%) також стали поточні макродані щодо ВВП єврозони. За оцінками Євростату, у першому кварталі 2023 року ВВП регіону зріс до 1% у річному обчисленні. Колишня оцінка передбачала збільшення цього показника до 1,3%. У квартальному вираженні ВВП єврозони впав на 0,1%, наголошують експерти. Зниження цього індикатора протягом двох кварталів поспіль свідчить про вступ економіки до рецесії. Згідно з заявою Верле Нютса, представника Єврокомісії, наразі єврозона справді перебуває в рецесії, але вона неглибока. Проте аналітики переконані, що рецесія стане ударом для ЄЦБ та низки європейських політиків, які неодноразово заявляли, що економічного спаду можна запобігти. Крім того, вони не бачили серйозної проблеми подальшого зростання інфляції, вважаючи, що економіка ЄС впорається з нею. За словами Крістін Лагард, голови регулятора, зараз інфляція, як і раніше, «надто висока». З цим згодні у Раді керуючих, хоча Франсуа Вілльруа де Гало, представник цього відомства, звернув увагу на її уповільнення. Нагадаємо, що минулого місяця в Єврокомісії прогнозували, що економіка регіону уникне рецесії, а ВВП єврозони зросте 2023-го та 2024 року на 1% та 1,7% відповідно. Проте учасники ринку очікують, що наступного четверга, 15 червня, ЄЦБ оголосить про підвищення ставки, попри слабкі макроекономічні показники. На цьому фоні американська валюта трохи підбадьорилася і продемонструвала корекційне зростання щодо інших валют, насамперед до європейської. Днем раніше грінбек виявився тиском, реагуючи на слабкі статдані по ринку праці в США. Поточні звіти зміцнили очікування ринку з приводу того, що ФРС візьме паузу у процесі зростання ставок. Вранці у п'ятницю, 9 червня, пара EUR/USD торгувалася по 1,0775, намагаючись мінімізувати наслідки недавнього провалу. За оцінками фахівців, тандем рухається до максимуму минулого тижня, а саме до позначки 1,0800. Наступного тижня, 13–14 червня, відбудеться засідання ФРС, на якому вирішиться питання щодо ключової ставки. Напередодні цієї події трейдери та інвестори уважно стежать за статданими, намагаючись спрогнозувати подальші дії Федрезерву. При цьому учасники ринку побоюються, що регулятор відмовиться згортати цикл підвищення ставок, а візьме паузу, яку завершить черговим жорсткістю монетарної політики. Аналітики оцінюють можливість підвищення ставки на 25 б. п. як низьку, вважаючи, що найближчим часом ставка за федеральними фондами збережеться на рівні 5% до кінця цього року. У ситуації, що склалася, пара EUR/USD залишиться у флеті протягом 2023 року, вважають економісти Bank of America. На думку валютних стратегів, тандем демонструватиме ослаблення на тлі інфляції, що постійно зростає. «Стійке ралі в парі EUR/USD вимагатиме зміни позиції ФРС. При цьому поточна позиція європейського регулятора знижує тиск на євро», – наголошують у Bank of America. Фахівці припускаються посилення євро, але попереджають, що його подальше зростання «буде обмежене». У довгостроковій перспективі динаміка пари EUR/USD залежить від прихильності ЄЦБ та ФРС до поточного монетарного курсу та можливості досягнення ними цільового рівня інфляції в 2%.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

USD/JPY не втрачає надії

Найближчими днями аналітики прогнозують сильну волатильність щодо пари долар/єна. Зараз є велика ймовірність того, що до кінця тижня грінбек не лише відновить свої недавні втрати проти JPY, а й продемонструє ефектний стрибок нагору. Що може повернути долар до зростання? Минулої п'ятниці американська валюта розгорнулася у північному напрямку після сильного зниження напередодні. Однак семиденку долар все одно завершив у мінусі, впавши до кошика основних валют на 0,5% і показавши гіршу динаміку в парі з єною. Тиск на грінбек минулого тижня зробили побоювання інвесторів, що посилилися, з приводу майбутньої паузи на червневому засіданні FOMC і подальшого монетарного розвороту Центробанку США. Зараз більшість учасників ринку впевнені, що цього місяця регулятор вперше з березня минулого року, коли розпочався його поточний цикл посилення, не підвищуватиме ставки. Також на даному етапі популярною є думка, що червнева пауза може стати початком кінця. Багато трейдерів очікують, що на своїх наступних засіданнях Федрезерв займе м'якшу позицію та перейде до зниження ставок. Проте аналітики вважають, що ринок може глибоко помилятися щодо голубиних перспектив американського ЦП. Чи це так насправді, стане зрозуміло вже днями. У вівторок, 13 червня, вийде травневий реліз щодо зростання споживчих цін у Штатах. Наразі економісти прогнозують, що минулого місяця загальна інфляція знизилася у річному вирахуванні з 4,9% до 4,2%, а базова – з 5,5% до 5,3%. Як і раніше, ключовим орієнтиром ринку стане базовий компонент інфляції. Якщо ці дані виявляться гарячішими, ніж очікується, це, швидше за все, змусить інвесторів скоригувати свої оцінки щодо подальшого монетарного курсу ФРС. – Сильний базовий ІСЦ може вплинути на червневе рішення FOMC, а також його наступні кроки, – зазначили аналітики ANZ. Експерти, як і раніше, зберігають ймовірність підвищення ставки цього місяця на 25 б.п. Якщо в середу їхній прогноз здійсниться і ФРС шокує ринки черговим збільшенням ставки, як це зробив минулого тижня її австралійський колега, це дозволить долару вирости в усіх напрямках, особливо проти єни, яка перебуває під голубиним тиском Банку Японії. Також аналітики попереджають, що в середині тижня долар може отримати ще більший імпульс для зростання після опублікування оновлених dot plots. – Більш стійка інфляція, швидше за все, змусить ФРС переглянути свій "точковий графік" за відсотковими ставками у бік підвищення. Ми думаємо, що Федрезерв збереже свій яструбиний настрій до кінця року, – заявили представники UBS. Такої ж точки зору й економісти National Bank of Fujairah. Вони вважають, що американський Центробанк залишить високими ставки до першого кварталу 2024 року, що послужить для USD відмінною підтримкою. За прогнозами NBF, долар продовжуватиме зміцнюватися найближчими місяцями. Ще один стимул для USD/JPY Більшість аналітиків прогнозують, що наприкінці робочого тижня пара долар-єна може помітно прискорити своє зростання після засідання Банку Японії з питань грошово-кредитної політики. За словами джерела, близького до керівництва BOJ, цього тижня регулятор, ймовірно, збереже основні параметри своєї ДКП без змін. Процентні ставки залишаться на рівні -0,1%, а прибутковість 10-річних облігацій, як і раніше, утримуватиметься у розмірі 0% у рамках політики контролю кривої прибутковості (YCC). – Банк Японії має підтримати економіку, щоб забезпечити збереження недавніх позитивних ознак та допомогти стійкому досягненню інфляції таргету у 2%, – заявив днями в інтерв'ю агентству Reuters інсайдер. Нагадаємо, що опубліковані у п'ятницю дані показали, що ВВП Японії зріс у першому кварталі 2023 року сильніше, ніж очікувалося (+2,7%). Проте багато експертів упевнені, що цього тижня регулятор збереже свій прогноз помірного відновлення економіки, що вкаже на подальше збереження ультрам'якої політики. Що ж до прогнозів BOJ щодо інфляції, то на червневому засіданні ми їх не почуємо. Регулятор представить свій оновлений консенсус у ході наступного квартального огляду у липні. Деякі учасники ринку вважають, що надалі Банк Японії може змінити свої прогнози щодо інфляції у бік підвищення, враховуючи той факт, що багато компаній продовжують підіймати вартість товарів та поточне зростання цін помітно перевищує ранні оцінки BOJ. Минулого тижня глава відомства Кадзуо Уеда попередив учасників ринку, що інфляція в країні може посилитися в найближчій перспективі, але також дав чітко зрозуміти, що до досягнення головної мети (стійкого зростання цін на рівні 2%) буде потрібно ще чимало часу. – Поки що зарано говорити про те, що поточну інфляцію є стабільною, тому я думаю, що на червневій зустрічі BOJ нічого не буде, – заявив у понеділок колишній заступник голови японського Центробанку Масадзумі Вакатабе в ефірі Bloomberg TV. Чиновник упевнений, що Банк Японії збереже відсоткові ставки на мінімальному рівні не лише на цьому тижні, а й на найближчих своїх засіданнях, оскільки поточна фундаментальна картина, як і раніше, є вкрай неоднозначною. Ризик глобальної рецесії, який підвищується на тлі продовження посилення жорсткості з боку великих регуляторів, ставить під сумнів подальше впевнене відновлення японської економіки. Також є велика ймовірність того, що інфляція в країні може не виправдати очікувань ринку та перейти до зниження в найближчому майбутньому. На це зазначив опублікований сьогодні вранці індекс цін виробників Японії. У травні PPI різко знизився з 5,8% до 5,1% у річному обчисленні. Це вже п'яте поспіль зниження показника, що може свідчити про послаблення інфляційного тиску країни. Як бачимо, Банк Японії не має жодних вагомих аргументів на користь нормалізації свого монетарного курсу на засіданні 15–16 червня, тим більше, що раніше К. Уеда неодноразово заявляв про свій намір почекати, перш ніж вносити якісь серйозні зміни до стимулюючих заходів Центрального банку. – Ми думаємо, що BOJ хоче відкласти будь-які зміни своєї політики, включаючи корекцію YCC, до кінця цього року чи навіть довше, враховуючи, що зараз у цьому взагалі немає жодної терміновості, на відміну від недавнього часу, – поділився думкою аналітик Shinkin Asset Management Co. Джун Като. Якщо Банк Японії дійсно цього тижня не піднесе жодних сюрпризів і збереже свій статус-кво, це спровокує сильне ралі пари USD/JPY. За прогнозами, до кінця тижня мажор може повернутися до своїх недавніх піків вище за область 140.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com